2023年美国经济“软着陆”困难重重 专家：一季度或现较快下行
据新华财经消息，IMF(国际货币基金组织)总裁格奥尔基耶娃于1月1日表示，2023年全球三分之一的经济体或受到衰退风险冲击，美国、欧洲都经历了经济活动减弱现象，新的一年将“比过去的一年还要艰难”。
“美国经济出现较快下行最早或发生在2023年第一季度”，中信证券首席经济学家明明在接受《证券日报》记者采访时表示，美联储加息节奏过快，导致利率快速上升、需求下降，投资信心大幅下滑，存在未来企业投资快速下降的可能性。当前美国经济尚未步入衰退，主要是由于劳动力市场仍偏强劲，服务业PMI仍处于较高景气度，但未来随着美联储紧缩“寒风”逐渐吹入美国经济更深层，各维度经济领先指标都显示，美国在2023年上半年步入衰退的风险较高。
明明的观点反映了当前业界较为有共识的看法，大部分研究也表示，2023年美国经济“软着陆”困难重重。
比如，信达证券研报称，从消费层面看，自2022年美联储加息以来，美国商品消费增长速度已经减弱，在2023年增速或仍会放缓，全年消费增速有转负风险；从投资层面看，美国住宅及非住宅投资动力也较疲弱。在商品消费继续放缓和企业投资意愿不足的影响下，美国消费品和中间品的需求下降，净出口或再度收窄。
再比如，湘财证券研报表示，从经济周期来看，美国正由过热期向衰退期过渡。此前美国在疫情期间采用大规模的财政、货币政策刺激了国内经济，但由于供给瓶颈问题难以得到缓解，美联储加息后居民部门财富效应受压制，总需求放缓无法避免，实际可支配收入下降，金融市场脆弱性进一步显现。在2023年美国经济内生动力不足、消费和投资走弱的情况下，美国经济走向衰退概率加大。
回顾刚刚过去的2022年，美联储为抑制高企的通胀问题，共进行了7次，累计425个基点的快速加息。直至美国最新的通胀数据(2022年11月份的CPI数据)有较明显回落后，美联储才决定于2022年12月份将此前连续四次的大幅加息75个基点，缩窄为加息50个基点，但也同时暗示未来加息终点或在5%以上，高利率将维持较长时间。
东方金诚首席宏观分析师王青在接受《证券日报》记者采访时分析称，当前美欧国家高通胀下行拐点已现，但仍处于明显偏高水平。因此至少在2023年上半年，海外主要央行的加息过程还会持续。尽管加息节奏料将放缓，但也将继续加剧全球宏观经济下行压力。目前来看，2023年美国经济将出现技术性衰退，即GDP环比连续两个季度负增长。
从美债市场的领先指标看，自2022年7月份以来，2年期与10年期美债收益率曲线即出现持续倒挂，市场普遍认为二者倒挂现象若持续2个月以上(当前已持续超5个月)，将伴随出现经济衰退现象。而对于预测经济衰退确定性更强的3个月与10年期美债收益率倒挂现象，其自2022年10月25日首次出现以来，已持续两月有逾，且倒挂程度不断加深。2022年11月份二者倒挂幅度平均尚在43个基点左右，但在12月份平均值即走阔至74个基点。
在民生银行首席经济学家温彬看来，在美联储已累计加息425个基点的影响下，美国经济在一些领域出现了明显降温。从历史经验看，3个月与10年期美债收益率倒挂现象领先衰退现象为7至14个月，意味着2023年下半年美国经济衰退的风险大增。
不过，温彬进一步表示，预计2023年美国经济面临的衰退或许是“浅度和短暂的”。主要因为与过往多次衰退相比，美国经济目前各部门的资产负债表仍相对健康，劳动力市场紧俏也有望提供足够的缓冲。此外，中国经济复苏将成为2023年影响全球经济的重要力量，其正外溢效应有望减弱全球经济的衰退程度，亦可能对2023年二季度美国经济产生外部需求支撑，推后美国衰退的时点，并减轻衰退的程度。
美国劳动力市场出现降温苗头，今年失业率增长恐超乎美联储预期？来源：金十数据
面对40年来最严重的通胀，美国劳动力市场在2022年被证明颇具弹性。
然而，随着美联储以自上世纪80年代初以来最快的速度加息以对抗高通胀，美国经济已经放缓，紧缩政策的影响也开始渗透到招聘活动和工资增长中。
根据劳工部的数据，美国11月的失业率为3.7%，略高于2022年初的半个世纪低点。美联储官员在12月发布的经济预测中预计，失业率将在2023年第四季度升至4.6%。
劳动力市场为何在2022年保持强劲？2023年的前景如何？
劳工部的数据显示，自2022年初至11月，美国平均每月增加39.2万个工作岗位。虽然招聘速度比2021年慢，但仍是2019年的两倍多（即新冠疫情爆发的前一年）。
休闲和酒店业的新增就业人数名列前茅。2022年前11个月，该行业约占新增就业岗位的五分之一。其他服务行业的就业增长也很强劲。
Jefferies首席金融经济学家Aneta Markowska表示：
“在休闲和酒店、交通和零售等领域的低收入岗位的就业新增人数尤其突出。对服务员的需求非常巨大。”
不过，2022年下半年公司的招聘步伐放缓，包括高盛集团、脸书母公司meta和亚马逊在内的大型企业都宣布裁员或计划裁员。
这些举措并未导致2022年底裁员人数普遍增加，但有媒体秋季调查的经济学家预测，更多雇主将在2023年开始裁员。
与此同时，工资在2022年以历史强劲的速度增长，尽管涨幅未能跟上通胀的步伐。根据劳工部的数据，11月份私营部门雇主的平均时薪较上年同期增长5.1%，而同期消费者价格上涨7.1%。
在截至11月的12个月中，休闲和酒店业员工的工资涨幅中位数为7%，是亚特兰大联储追踪的所有行业中涨幅最大的。贸易和运输以及制造业的员工工资涨幅也超过了整体水平。
求职网站Indeed的经济学家尼克·邦克（Nick Bunker）表示：
“工资增长最快的是那些对工人有着强劲需求、而劳动力供应相对低迷且工资较低的领域。”
不过，邦克指出，根据Indeed的数据，最近几个月低薪行业的工资增长有所放缓。数据显示，11月份美国82%的行业的工资增长率低于六个月前。到2023年下半年，工资增速将回落至新冠疫情前的水平。
支撑2022年工资增长的一个重要因素是许多雇主在寻找工人方面存在困难。
根据劳工部的数据，整个2022年职位空缺数量一直超过失业和求职人数，尽管这一差距开始已经缩小，但劳动力参与率，即就业或求职工人的比例，尚未恢复到新冠疫情前的水平。
Amherst Pierpont Securities首席经济学家斯蒂芬·斯坦利（Stephen Stanley）表示：
“随着人口老龄化，劳动力参与率可能会随着时间的推移继续下降。”
劳动力供应的部分下降则可能归因于疫情导致的提前退休。斯坦利指出，提前退休的人不太可能重返劳动力市场。
壮年工人（年龄在25岁至54岁之间）的劳动参与率在夏季接近疫情前的水平，但最近几个月有所下降。在20岁出头的工人中，劳动参与率仍然较低。
虽然当前美国失业率仍徘徊在近半个世纪低点附近，但一些私人经济学家预计失业率的上升幅度将超过美联储的预期。
Markowska表示，她预计到2023年底失业率将达到5%左右，然后在次年继续上升。野村的经济学家则预测2023年底的失业率为5.9%。Markowska补充道：
“由于劳动力增长没有太多上升空间，失业率的任何上升压力都更有可能来自失业，这将拖累消费，对许多企业的收入增长产生负面影响，进一步迫使它们削减更多成本并裁员。”
歌礼制药：美国药企Viking就集团候选药物ASC41及ASC43F向公司、创始人吴劲梓等作出若干控告北京商报讯（记者 姚倩）1月2日，歌礼制药公告称，近日获悉，VikingTherapeutics,Inc（一家位于美国的制药公司）于2022年12月29日就集团候选药物ASC41及ASC43F向公司、其创始人吴劲梓博士及公司若干附属公司作出若干控告。一项控告向位于华盛顿特区的美国国际贸易委员会提出，另一项控告则向加利福尼亚州南区圣迭戈分部的美国地方法院提出，各项控告所列指控相似。截至本公告日期，Viking尚未向公司送达该等控告，或于提出该等控告前向公司提出相关指控。公司认为该等指控并无根据，并将就该等控告进行有力抗辩。公司将密切关注上述法律诉讼，集团的业务及运营一切正常。
2月20日0—24时，31个省（自治区、直辖市）和新疆生产建设兵团报告新增确诊病例144例。其中境外输入病例73例（上海27例，广东20例，北京9例，广西5例，四川5例，福建3例，天津1例，江苏1例，重庆1例，甘肃1例），含7例由无症状感染者转为确诊病例（广东3例，四川2例，江苏1例，广西1例）；本土病例71例（内蒙古32例，其中呼和浩特市30例、包头市1例、巴彦淖尔市1例；江苏11例，其中苏州市10例、无锡市1例；辽宁7例，均在葫芦岛市；广东6例，均在深圳市；山西5例，均在晋中市；四川4例，均在成都市；云南4例，其中德宏傣族景颇族自治州3例、红河哈尼族彝族自治州1例；黑龙江2例，均在鸡西市），含5例由无症状感染者转为确诊病例（云南3例，内蒙古1例，江苏1例）。无新增死亡病例。新增疑似病例3例，均为境外输入病例（均在上海）。当日新增治愈出院病例42例，解除医学观察的密切接触者1039人，重症病例较前一日增加3例。境外输入现有确诊病例883例（其中重症病例1例），现有疑似病例3例。累计确诊病例13472例，累计治愈出院病例12589例，无死亡病例。截至2月20日24时，据31个省（自治区、直辖市）和新疆生产建设兵团报告，现有确诊病例1724例（其中重症病例10例），累计治愈出院病例101491例，累计死亡病例4636例，累计报告确诊病例107851例，现有疑似病例3例。累计追踪到密切接触者1582455人，尚在医学观察的密切接触者36791人。