“春天正在来临”！七大百亿私募“论剑”A股
元旦前后，国内多家知名百亿私募陆续发布2023年年度A股策略展望，“经济复苏”“市场上行可期”“疫后修复”，成为定调2023年市场的三大关键词。重阳投资、明汯投资、石锋资产、复胜资产、黑翼资产、敦和资管、星石投资等7家百亿私募整体认为，2023年国内经济基本面复苏可期，A股的“春天”正在来临。
经济复苏不会缺席
对于2023年的宏观经济，重阳投资认为，疫情扰动是过去三年中影响中国经济的一大核心变量。2023年，伴随着国内疫情防控政策的调整优化，市场主体信心将显著恢复。在主要经济领域方面，该机构认为，随着2022年11月以来政策的持续发力，以及居民收入和收入预期逐步企稳回升，房地产供需两侧的信用收缩接近尾声；此外，2023年基建投资有望保持强势，出口和消费对经济增长的贡献可能“此消彼长”。
明汯投资称，随着新冠病毒感染调整为“乙类乙管”，国家工作重心将回到经济建设。展望2023年，国内经济有望走向复苏。从政策层面来看，地产政策适度放松，货币政策有望维持相对宽松，财政政策继续发力，有助于提振市场对2023年的经济预期和风险偏好。
前瞻2023年的经济基本面，石锋资产认为，2023年中国整体经济形势将好于2022年，经济运行主基调可能会以渐进式弱修复为主，其中内需预计将成为经济主要增长点，经济修复的方向大体会沿着地产、消费两条产业链进行。从政策面来看，货币政策、财政政策预计维持宽松，通胀风险预计可控。此外，疫情后的出行消费预计回升，但修复速度可能不会太快。在外部环境上，2023年海外经济衰退风险加剧，亟待美联储政策转向。
复胜资产称，展望2023年，投资者即将看到，不仅是一线城市正在恢复拥堵、景区正在恢复排队，投资者也在逐渐从疫情中逐渐“康复”。目前虽然还不能说经济已经复苏，但春天的确正在来临。整体而言，2023年经济的复苏可能会迟到，但一定不会缺席，经济增长将下一阶政府工作的核心重点。
市场上行可期
从全年A股市场的多空展望角度，站在年初时点，多家百亿私募均给出了“看涨”的预测。
知名量化私募黑翼资产称，目前A股市场仍处于底部区域，而基于底部的判断有很多量化指标可以说明。估值方面，目前Wind全A的市盈率为13.5倍左右，与2018年底部的12.03倍较为接近；市净率为1.6倍左右，与2018年底部的1.4倍较接近。风险溢价方面，A股最新风险溢价位于“近三年均值向上一倍标准差”附近。整体来看，随着国家防疫政策的优化和稳增长政策的持续发力，2023年市场信心有望逐渐修复，后期A股有望震荡企稳、逐步反弹。
敦和资管预计，A股和港股在经历了2022年的持续调整后有望出现“反转”。从历史上来看，当外需显著下滑时，往往都会看到股票市场熊转牛的拐点，因为政府的工作重心将全面转向稳增长，股票市场的风险偏好会受到显著提振。就2023年而言，本轮A股上涨的节奏较以往可能偏慢，这主要由于房地产的恢复比较缓慢。在风格上，2023年相对更看好价值股，以及政策推动的方向。此外，该机构还认为，在2023年美债收益率和美元可能同步回落的背景下，港股的流动性会更加受益，港股市场的表现也可能会相对优于A股。
星石投资称，2023年将是经济重启的一年，也是权益投资充满希望的一年。从定量分析而言，过往近20年中，Wind偏股混合型基金指数每次最大回撤超30%，都迎来了超100%的反弹。
图片来源：星石投资、Wind
另一方面，如果用换手率表示市场情绪，市场情绪和行情走势高度相关，磨底期清冷缩量，而行情也在此时开始酝酿。以沪深300指数反映的市场情绪来看，市场情绪有望持续复苏。
图片来源：星石投资、Wind
重阳投资预计，2023年A股上市公司净利润有望增长5%-10%。在此背景下，A股市场“新一轮中级行情正在酝酿”，市场可能迎来估值预期与盈利共同扩张的“戴维斯双击”。
关注疫后复苏投资方向
从2023年投资机会来看，多家百亿私募对于疫后复苏相关领域有较为一致的乐观预期。
石锋资产认为，2023年消费端的“扩大内需”将成为经济发展的重中之重，2023年国内消费将会迎来实质性修复。与此同时，产业升级预计依然是A股市场的长期主线，后续进一步的支持政策也将陆续落地。
图片来源：石锋资产、Wind
重阳投资称，疫情后相关主题仍有很多可以深入挖掘的空间，这不仅包括疫情后可能的报复性消费领域，也包括疫情后某些行业可能的补偿性投资，以及疫情期间行业供给格局明显改善的领域。2022年年末以来，市场对疫情中需求间接受损或是行业供给出清的公司，定价并不充分，这可能成为后期市场分化中重要的收益来源。此外，该机构同时看好兼具短期复苏弹性和长期成长逻辑的公司，特别是科技自立自强领域相关的公司。
星石投资表示，本轮经济周期中消费行业供给面好于过往任何时期，在供需双重作用下，2023年消费行业盈利弹性将显著加强。具体而言，受2020年以来的疫情影响，企业资本开支的意愿和能力相对疲弱，行业供给曲线更加缺乏弹性，头部企业定价权显著提升。在供给大幅出清的背景下，一旦需求复苏迈过平衡点，小幅的需求增长都可能会带来价格的快速上涨。在投资方向上，将重点关注估值处于历史低分位数的内需领域。
纳思达：筹划控股子公司极海微分拆上市事项纳思达公告，公司董事会会议及监事会会议审议通过议案，同意上市公司筹划控股子公司极海微电子股份有限公司分拆上市事项，并授权上市公司及经营层启动本次分拆上市的前期筹备工作。本次分拆上市后纳思达仍将维持对极海微的控制权。
蓝孚高能股东增持437.4万股权益变动后直接持股比例为5.68%挖贝网1月3日，蓝孚高能（834428）发公告称，2022年12月30日，山东中泽环保能源有限公司通过大宗交易方式，增持挂牌公司4,374,006股，权益变动前直接持股比例为2.3216%，权益变动后直接持股比例为5.6764%，山东中泽环保能源有限公司与苗翠波系一致行动人，合计拥有权益比例由11.6452%变为15%。
据了解，2022年12月21日，胡连芳与山东中泽环保能源有限公司签订了《山东蓝孚高能物理技术股份有限公司股份转让协议书》，主要内容为：胡连芳将其持有的山东蓝孚高能物理技术股份有限公司股份共计13,364,901股，持股比例为10.25%，在上述协议生效两个月内，通过大宗交易的方式转让给山东中泽环保能源有限公司。
公司披露2022半年度报告显示，2022上半年归属于挂牌公司股东的净利润-4,218,980.36元，较上年同期亏损增加。
挖贝网资料显示，蓝孚高能目前从事以下领域：辐照加工技术服务、电子加速器的研发生产销售。
石油输出国组织（OPEC）预计，本季度全球石油市场将陷入供应过剩，同时下调需求前景，上调非OPEC供应预估。根据OPEC的最新月度报告，其将第三季度原油产量预测下调124万桶/天，至2，827万桶/天。这比OPEC 13个成员国7月的产量低了约57万桶/天。OPEC位于维也纳的研究部门将本季度全球原油需求预期下调72万桶/天，同时上调非OPEC供应预期52万桶/天。预计本季度原油消费均值为9993万桶/天。