机构：关注港股“估值修复”及“复苏下的基本面拐点” 重点关注4条主线及相关公司
摘要
出入境政策再优化提振市场信心，游戏版号审批超预期有望改善行业供给，关注政策落地情况及基本面复苏趋势
本周(2022年12月26日至12月30日)恒生指数收盘19,781.41点，上涨约0.96%。
本周恒指上涨0.96%，国务院联防联控宣布从2023年1月8日起，对新型冠状病毒感染从“乙类甲管 ”调整到实施“乙类乙管”，优化中外人员往来管理，取消入境后核酸检测及隔离政策。
本周国内市场方面，12月28日新闻出版总署核发新一批国产网络游戏版号，腾讯本次获批多个版号。其中重点游戏《无畏契约》(Valorant)期待较高。
海外环境方面，美国11月份商品贸易进口额骤降7.6%至2522亿美元；美国11月成屋签约销售指数同比下跌38.6%，显示在美联储紧缩性货币政策作用下，美国居民消费动能不足，对外进口需求及房产投资需求明显减弱。但同时周四公布的美国12月24日当周首次申请失业救济人数环比增幅符合预期，失业数据显示美国劳动力市场仍有韧性，但并未强化美联储保持紧缩政策更久的预期。我们认为当前美股市场交易的核心逻辑在于对经济衰退的担忧，并担心全球央行的过度紧缩可能会迫使经济陷入衰退。同时考虑到美股财报季即将到来，美股回购禁售期的开始叠加部分上市公司开始主动宣布减少回购或加剧对经济衰退。
建议关注：1)基本面稳健且受益于疫后经济复苏的平台经济核心标的，如阿里巴巴等；目前估值处于历史低位的游戏行业和头部公司，如腾讯控股、网易、心动公司、中手游、创梦天地、青瓷、完美世界、恺英网络、吉比特、游族网络等；2)监管常态化下，Fintech板块估值修复机遇，如阿里巴巴、腾讯控股、360数科、陆金所等；3)接下来相应配套措施的推行、刺激消费具体措施推出能否推动基本面的拐点与企业盈利修复好于预期，若复苏趋势比预期中好将有望带动更多长期资金配置。建议持续跟踪具体提振内需措施、支持平台经济健康发展措施，建议关注防疫优化下复苏机会，其中广告需求或在复苏趋势下率先显露；4)中长期在于长线资金持续配置：外资开始关注中国资产的配置机会能否带动加大中国资产的配置比例。
我们重申港股整体Beta是围绕美元流动性改善和对未来中国经济复苏的乐观展望。建议关注“估值修复”及“复苏下的基本面拐点”，我们建议重点关注4条主线及相关公司。复苏及估值修复类1.社交平台：腾讯控股2. 电商本地生活：拼多多，美团，阿里巴巴，京东集团；复苏的线下场景需求提升类3. OTA出行：携程集团，同程旅行4. 博彩：银河娱乐，金沙中国5.消费：泡泡玛特，名创优品6. 电影院线：猫眼娱乐，阿里影业，IMAX CHINA 7. 互联网货运平台(货运需求提升)：满帮集团 8. 互联网招聘：Boss直聘9. SaaS云服务：微盟集团，中国有赞，阜博集团，涂鸦智能10.互联网医疗平台：京东健康，阿里健康，平安好医生11. 娱乐：哔哩哔哩，快手，腾讯音乐，云音乐，知乎，挚文集团，阅文集团12.智能驾驶：理想汽车，蔚来汽车，小鹏汽车，百度集团；困境反转类13. 在线地产：贝壳14. 电子烟：思摩尔国际；受益于港股中概交易活跃度提升和流动性充裕下的需求提升类15. 交易所及互联网券商：港交所 16. 互联网金融：360数科。
(注：拼多多、美团、携程集团、银河娱乐、Boss直聘为商社联合覆盖，金沙中国为新兴产业联合覆盖，泡泡玛特为商社覆盖，名创优品为商社覆盖，涂鸦智能为通信联合覆盖，京东健康为医药联合覆盖，平安好医生为医药、非银、传媒联合覆盖，理想汽车为汽车覆盖，贝壳为地产联合覆盖，思摩尔国际为新兴产业覆盖，港交所为非银覆盖)
阿尔特汽车展台起火调查结果：调试人员带电操作造成电气短路引发火情针对12月29日广州车展开幕前展台起火一事，阿尔特汽车与12月31日发布《声明》，称起火原因系后勤人员在不知情的情况下打开了外接电源开关，致使调试人员带电操作，造成电气短路、引发火情。
12月29日广州车展搭建期间，阿尔特汽车展台工作区域意外起火，随后消防人员迅速进场将火势扑灭，扑救及时，未造成人员伤亡。阿尔特汽车表示，事故发生后，第一时间积极配合消防、公安等相关部分工作，深入调查事故原因。起火点位车辆为静态概念展车，准备过程中已摘除高压电力系统，仅保留一套12V低压供电系统。
图片来源：阿尔特汽车微信公众号
本次车展中，阿尔特汽车带来两款概念车参加车展。而在车展开幕当天，阿尔特汽车已顺利召开发布会并进行正常展出。
公开资料显示，阿尔特汽车成立于2007年，总部位于北京，是一家独立汽车设计公司，主营业务包括整车研发、核心零部件研发及制造、新能源汽车等。合作伙伴包含丰田、本田、奔驰、日产、现代、大众、通用、长安、一汽、广汽、吉利、小鹏、蔚来等60余家车企，成功研发车型近400款。
《大空头》原型批评欧盟暴利税：目光短浅的决定电影《大空头》原型人物迈克尔·伯里（Michael Burry）近日批评欧盟对大型能源公司征收暴利税，对政府的这种短视行为表示怀疑。
伯里援引一篇关于埃克森美孚起诉欧盟对能源公司征收暴利税的决定的文章，批评政府的目光短浅。
他在推特上写道：“目光短浅是所有政府擅长的领域。但欧盟确实在证明，没有自然的钟摆迫使人们从愚蠢转向聪明。”
受益于俄乌冲突导致的能源价格高企，石油公司实现了创纪录的利润，导致对该行业征税的呼声进一步高涨。
在创纪录的利润带动下，埃克森美孚的股价在过去一年中上涨了70%以上。雪佛龙和英国石油（BP）等公司的股价在此期间也大幅上涨。
据报道，埃克森美孚发言人凯西·诺顿表示，欧盟暴利税“适得其反”，将阻碍投资，破坏投资者信心。诺顿说：“我们是否在这里投资主要取决于欧洲的吸引力和全球竞争力。”
这项新税收于12月31日生效，将对2022-23年度的任何应税利润，即比2018 - 2021年的平均利润高出20%或以上的利润，征收至少33%的税。
石油输出国组织（OPEC）预计，本季度全球石油市场将陷入供应过剩，同时下调需求前景，上调非OPEC供应预估。根据OPEC的最新月度报告，其将第三季度原油产量预测下调124万桶/天，至2，827万桶/天。这比OPEC 13个成员国7月的产量低了约57万桶/天。OPEC位于维也纳的研究部门将本季度全球原油需求预期下调72万桶/天，同时上调非OPEC供应预期52万桶/天。预计本季度原油消费均值为9993万桶/天。