终于找到随意玩胜率辅助器-教你详细开挂教程 据国家卫健委网站消息，31个省（自治区、直辖市）和新疆生产建设兵团报告新增无症状感染者38例，其中境外输入23例，本土15例（江苏6例，其中无锡市5例、苏州市1例；四川3例，均在成都市；黑龙江2例，均在鸡西市；上海2例，均在闵行区；广东1例，在深圳市；云南1例，在文山壮族苗族自治州）；当日转为确诊病例12例（境外输入7例）；当日解除医学观察27例（境外输入26例）；尚在医学观察的无症状感染者686例（境外输入572例累计收到港澳台地区通报确诊病例42554例。其中，香港特别行政区22468例（出院16190例，死亡288例），澳门特别行政区79例（出院79例），台湾地区20007例（出院13742例，死亡852例）。

获深南电路、景旺电子助力，天承科技却赚不到“现金”，毛利率还大降15个点

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　　来源：IPO日报 

　　2022年，PCB行业上市公司收购增资的大动作不断，不少企业业绩表现也很优秀，其上游公司也受益迎来业绩增长，有了上市的底气。

　　广东天承科技股份有限公司（下称“天承科技”）就是一家为PCB行业服务的公司。

　　IPO日报注意到，天承科技业绩稳步增长，但经营活动现金流表现不佳，且毛利率大幅下滑15个百分点，远低于同行。在此背景下，公司近两年的估值却出现明显增长。

　　来源：公司官网

　　毛利率迅速下滑

　　据悉，天承科技成立于2010年，主营业务系 PCB 专用电子化学品的研发、生产和销售，其发展与印制电路板的需求变动息息相关。

　　目前，PCB 专用电子化学品行业，跨国公司占据着国内大部分市场份额，长期垄断着高端市场，与安美特、陶氏杜邦和 JCU 等国际跨国公司相比，公司在技术积累、 经营规模、资金实力、市场占有率等方面处于弱势地位。

　　不过，受益于国产替代和下游的迅速发展，公司的水平沉铜专用化学品、电镀专用化学品等产品在东山精密、深南电路、 方正科技、景旺电子、崇达技术、兴森科技等 PCB 上市公司替代外资巨头企业实现了规模化应用，在行业内树立了民族企业的品牌形象。

　　2019年-2021年及2022年1-3月（下称“报告期”），天承科技实现营业收入1.68亿元、2.57亿元、3.75亿元、8882.7万元，同期净利润为2298.53万元、3878.01万元、4498.07万元、1250.61万元，可以看出，业绩增长比较稳定。

　　不过，报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额分别为-136.63万元、1.05万元、-472.74万元、388.26万元，前三年累计净流出608万元，没有赚到相符的现金，且始终远低于同期净利润水平。

　　对此，公司表示，主要原因是公司客户的账期相对较长，且使用银行承兑汇票结算比例较大；同时，随着公司收入规模增加，客户包线数量增加，存货规模相应增加，占用的流动资金较大，经营活动产生的当期现金流量净额低于净利润。如果未来公司在业务发展中经营活动产生的现金流量净额持续低于净利润，将对公司营运资金的正常周转产生不利影响。

　　同时，公司毛利率还明显下滑。

　　报告期，公司主要产品为 PCB 专用电子化学品，占主营业务收入的比例平均为 99.87%，公司 PCB 专用电子化学品的毛利率分别为 43.49%、31.95%、28.21% 和 31.93%，2021年相较2019年已下滑15个百分点。

　　2019年-2021年，同行业上市公司主营业务毛利率平均值分别为44.05%、42.76%、38.36%，虽有下滑趋势，但明显比天承科技缓和。

　　对于和同行毛利率的差异，公司表示，最近三年，公司毛利率水平低于同行业上市公司均值，主要原因为产品结构差异所致。

　　但即使不和同行比较，公司毛利率明显下滑是什么原因？

　　事实上，报告期，公司研发费用率高于同行业上市公司平均水平，与三孚新科相当，但似乎仍未“保住”公司的毛利率。

　　值得一提的是，公司前五大客户中不乏景旺电子、深南电路等知名PCB行业上市公司，景旺电子、深南电路近年业绩均实现较大增长，公司第一大客户定颖电子刚于2022年12月16日备案开始IPO辅导，准备上市。

　　一年半，估值增两倍

　　股权方面，公司实际控制人童茂军直接持有公司 19.51%的股份，通过广州道添间接控制公司 21.70%的股份，童茂军实际支配公司 41.21%的股份表决权。

　　上市前近两年，公司进行了多轮融资。

　　资料显示，2020年1月，天承有限第三次增资，员工持股平台天承电子以 1050 万元出资，出资金额超过新增注册资本的部分计入资本公积，对应公司估值 1.99 亿元。

　　2020年6月，天承有限再增资，天承化工出资 258.72 万元，天承电子出资 47.37 万元，新股东润承投资出资 179.98 万元，新股东童茂军出资 461.21 万元，增资价格为 1 元/注册资本。

　　2020 年 7 月，天承有限增资，天承电子以 420.00 万元出资，出资金额超过新增注册资本的部分计入资本公积，对应公司估值 1.95 亿元。

　　这个阶段，公司估值增长并不明显，随后，外部股东入局增多，公司估值也迎来增长期。

　　2020 年 8 月，天承有限第四次股权转让，天承化工、润承投资、睿兴二期签订《股权转让协议》，天承化工将持有的 22.58 万元出资额（出资比例 1.11%）转让给睿兴二期，转让价格为 525万元；润承投资将持有的 20.43 万元出资额（出资比例 1.00%）转让给睿兴二期，转让价格为 475万元，对应公司估值 4.75 亿元。

　　2020 年 8 月 ，睿兴二期以 1000 万元出资，对应公司估值 4.75 亿元，是公司的A轮投资。

　　2020 年 12 月，天承科技迎来B 轮投资，睿兴二 期认购 52.50 万股，川流长枫认购 87.50 万股，华坤嘉义认购 17.50 万股，人才基金认购 29.75 万股，小禾投资认购 5.25 万股，本次增资的认购价格为 28.57 元/股，对应公司估值 6 亿元。

　　2021 年 9 月，天承科技迎来C轮投资，新增股份 116.67 万股，全部由发展基金认购，本次增资的认购价格为 25.71 元/股，对应公司估值 10.8亿元。

　　2022 年 3 月，天承科技迎来D轮投资，润承投资将其持有天承科技的 12.95 万股（股权比例 0.30%）转让给皓森投资，转让价格为 390万元，对应公司估值 13亿元；同时，新增股份 43.6万股，全部由皓森投资认购，本次增资的认购价格为 31.97 元/股，对应公司估值 13.8亿 元。

　　不难看出，从2020年8月到2022年3月，短短一年半的时间，公司的估值增长近两倍。

　　本次IPO，公司发行不超过 14534232 股，占发行后总股本比例不低于 25%，募资4亿元，用于年产 3 万吨用于高端印制线路板、显示屏等产业的专项电子化学品（一期）项目，研发中心建设项目，及补充流动资金，其中，补充流动资金的金额高达1.5亿元，超过募资额的37%，而公司报告期内进行了4000万元的现金分红。

　　一方面，公司发行估值将达到16亿元，另一方面，公司补充流动资金的比例占募资的比例高于30%，一般将会引发审议委员的格外关注。

　　需要指出的是，发展基金和皓森投资这两家私募基金均为公司最近一年内“突击入股”新增的股东。

正业科技最新公告：楚联科技拟转让及处置公司13.07%股份

正业科技公告，楚联科技与铸锋璟玥1号签署股份转让协议，铸锋璟玥1号受让楚联科技持有的公司5.29%股份，转让价8.96元/股，合计1.74亿元；楚联科技与高新投融资签订2份协议，双方同意通过质押证券处置过户方式处置楚联科技持有的公司2.79%股份，价格为每股7.84元，总额8036.33万元；楚联科技与东莞信托签订协议，双方同意通过质押证券处置过户方式处置楚联科技持有的公司4.99%股份，价格为协议签署日前一交易日收盘价的70%，总额为1.36亿元。

截至2022年12月27日收盘，正业科技(300410)(300410)报收于11.15元，下跌0.45%，换手率1.65%，成交量6.05万手，成交额6724.6万元。12月27日的资金流向数据方面，主力资金净流出36.55万元，占总成交额0.54%，游资资金净流入68.96万元，占总成交额1.03%，散户资金净流出32.41万元，占总成交额0.48%。

根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，正业科技（300410）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力较差，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：货币资金/总资产率、应收账款/利润率。该股好公司指标1.5星，好价格指标0.5星，综合指标1星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家；过去90天内机构目标均价为24.0。

正业科技（300410）主营业务：PCB精密加工检测设备及辅助材料的研发、生产、销售和服务,始终专注于下游制造企业产品品质及生产效率的提升。公司董事长为邓景扬。公司总经理为徐田华。

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注意！承德露露将于2023年1月12日召开股东大会

　　承德露露(SZ 000848，收盘价：8.59元)12月27日发布公告称，2023年1月12日15:00，公司将在现场会议地点为河北省承德市高新技术产业开发区西区8号承德露露股份公司会议室召开2023年第一次临时股东大会。本次股东大会将审议《关于变更经营范围暨修订 公司章程 的议案》等议案，2023年1月6日收市后登记在册的股东可现场参会投票，或通过交易所投票系统行使表决权。

　　2022年1至6月份，承德露露的营业收入构成为：植物蛋白饮料占比99.88%。

　　承德露露的董事长是沈志军，男，52岁，学历背景为大专；总经理是梁启朝，男，58岁，学历背景为本科。

　　截至发稿，承德露露市值为92亿元。

　　明辉国际（03828）发布截至2022年6月30日止6个月中期业绩，收入约8.91亿港元，同比增长49%；公司拥有人应占溢利约2810万港元，而去年同期取得公司拥有人应占亏损约4690万港元；每股盈利3.9港仙；拟派中期息每股1港仙。据悉，集团截至2022年6月30日止6个月的毛利同比增加75.9%至约1.98亿港元。因集团采取多项措施（包括加强成本控制及加大高利润率产品的销售），毛利率较去年同期的18.9%上升3.4个百分点至22.3%。