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本文目录一览:- 1、股债双杀来袭 不要放弃传统60/40投资组合
- 2、裁员近50%!这一巨头,一天之内又有1200名员工离职!CEO发出“最后通牒”→
- 3、80个国家、地区和国际组织参展第6届南博会
传统的投资组合由60%的股票和40%的债券构成,长期以来一直是投资的一大支柱,但今年60/40股债投资组合的表现非常令人失望,因为这两种资产类别都出现了下跌。
虽然这种投资组合遭受重创,但并没有消亡,未来几年可能会为投资者带来相当可观的收益。
理财咨询机构RegentAtlantic的联席首席投资官安迪·卡普林(Andy Kapyrin)说:“60/40股债投资组合的前景、尤其是其中债券那部分已经很久没有像现在这么好了。”他只要指的是收益率为5%至6%的投资级公司债。
截至11月15日,标普500指数和彭博美国综合债券指数(Bloomberg US Aggregate Bond Index)合计下跌了约15%(包括股息和付息)。
通常情况下,当股票上涨时,债券下跌,反之亦然,但2022年和往年不一样。
资产管理公司Research Affiliates的首席执行官兼首席投资官克里斯·布莱曼(Chris Brightman)说:“当通胀率和利率的波动性都上升时,股市出现的波动通常会导致糟糕的股票回报。”
因此,今年债券和股票出现了很强的相关性,这与投资者通常的预期相反。摩根大通资产管理公司(J.P. Morgan Asset Management)首席全球策略师大卫·凯利(David Kelly)说:“今年很多人对债券的表现非常失望,因为债券没有在股市下跌时为投资组合带来保护,当然这是因为通胀率在上升。”
股债双杀
今年可能是60/40股债投资组合回报最差的一年之一
注释:股票部分由标普500指数代表,债券部分由彭博美国综合债券指数代表。
来源:先锋集团
作为美联储遏制通胀举措的一部分,短期利率也大幅上升。美联储最近一次加息在11月2日,把联邦基金利率上调了75个基点。
收益率上升给债券价格带来压力。
一些投资者认为,60/40投资组合已经过时,不再适用于当下。为初创企业提供贷款的Applied Real Intelligence执行合伙人扎克·埃里森(Zack Ellison)说:“股票和债券都不会有太好的表现,现在股票和债券的走势高度相关,它们会同时出现很糟糕的表现。”
但不管60/40投资组合面临多大挑战,它都不会马上消失。固定收益投资者甚至有可能找到一线希望,特别是如果美联储在明年上半年逐步停止加息、利率企稳甚至开始回落、哪怕是小幅回落的话。
摩根大通(J.P. Morgan)董事总经理兼高级顾问简·洛伊斯(Jan Loeys)在今年早些时候的一份研究报告中指出,60/40投资组合有着悠久的历史,是“讨论在一个以美元为主导的世界里如何配置资产的起点”。市场上有一条古老的经验法则,即正常的股票配置应该是100减去投资者的年龄,因此对于一个40岁、处于职业生涯中期的人来说,60%的股票配置“对普通投资者来说是相当合适的”。
抛开今年糟糕的表现不谈,60/40投资组合一直以来都很奏效。
先锋集团(Vanguard)的数据显示,从1926年1月1日到2021年12月31日,由60%美国股票和40%美国债券组成的投资组合的年回报率为8.8%。
先锋集团首席经济学家、投资组合主管罗杰·阿利亚加-迪亚兹(Roger Aliaga-Diaz)指出,60/40是“旨在追求适度增长的投资策略的一个良好基准”,他还表示,“关于60/40消亡的讨论最终会分散人们对长期成功投资的注意力。”
阿利亚加-迪亚兹称,对投资者来说,坚持到底很重要。
他说:“现在可能不是撤出60/40的合适时机,因为我们认为前景正在好转。”
摩根大通资产管理公司对60/40投资组合的最新预测是,未来10至15年的年总回报率为7.2%。这一数字高于去年预测的4.3%,部分原因是股票和债券估值已经下降。
凯利说:“债券又回来了,60/40又回来了,在整个固定收益领域,你现在都能获得不错的回报和不错的收入。”他认为通胀终于开始消退,“如果现在通胀持平或下降,那么债券将恢复其在投资组合中传统的多元化角色。”
并非所有人都完全遵循60/40模式。橡树资本管理公司(Oaktree Capital Management)联席董事长霍华德·马克斯(Howard Marks)说:“我从来没有把60/40投资组合当作一种投资建议,只是把它作为一个基准。”
先锋集团的阿利亚加-迪亚兹称60/40可以说是“投资者资产配置的一种简略表达方式,无论目标组合是什么。”
但就算通胀继续下降,也需要很长时间才能回到美联储2%的目标水平,这可能会导致债券价格在短期内难以获得太大的推动。
Research Affiliates的布莱曼在谈到通胀时说:“通胀带来风险上升了,而且很可能在一段时间里保持高位。”
不过,由于债券价格下跌,如今收益率远高于一年前。10年期美国国债最近的收益率为3.78%,远高于去年底的1.51%。
布莱曼说:“收益率上升和价格下降对投资者来说实际上是好消息,”尽管这是由“投资市场的波动性和风险都变得更高造成的。”
但债券投资者现在的前景比2022年初要好。布莱曼说:“作为一名投资者,如果你打算把更多的钱投入固定收益产品,你会更希望获得更高的收益率,而不是更低的收益率。”
裁员近50%!这一巨头,一天之内又有1200名员工离职!CEO发出“最后通牒”→
路透社的报道称,18日,推特公司首席执行官埃隆·马斯克在给员工的一封内部邮件中写道,要求所有负责编写软件代码的在职员工,于当天下午前往位于旧金山的公司总部10层办公室报到,希望员工都能出席。他还补充说,他将在公司总部待到午夜才离开,并于19日一早返回。而此前一天马斯克刚刚宣布关闭推特所有办公室,禁止任何人进入。
另据法新社17日报道,由于不满马斯克的管理方式,有员工在公司总部外墙上对他进行公开留言批评。据内部人士估计,仅17日一天,就至少有1200名全职员工辞职,其中包括二十多名运维推特平台的关键工程师。18日,马斯克又对所有推特员工发出“最后通牒”,并给了他们两个选择:要么签订承诺书,保证全力以赴工作;要么在拿到遣散费后离职。据《纽约时报》报道,马斯克在收购推特后已裁员近50%。
有分析人士表示,对于像推特这样的社交媒体平台来说,网站和手机应用程序可能不会突然消失,但它会逐渐走向衰落、最终关闭。对此,马斯克则在18日的推文中回应称:大量用户正登录推特查看它是否还存在,讽刺的是,这让平台活跃度比以往任何时候都要高。
80个国家、地区和国际组织参展第6届南博会新华社昆明11月19日电(记者 赵珮然)第6届中国-南亚博览会暨第26届中国昆明进出口商品交易会19日在云南昆明开幕。为期4天的会期中,80个国家、地区和国际组织的代表嘉宾将围绕“共享新机遇,共谋新发展”的主题参展、参会。
本届南博会采取线上线下“双线融合”方式举办,设孟加拉国主题国和老挝主宾国2个形象展区,共设置绿色能源、高原特色现代农业、生物医药和大健康、先进制造业、旅游文化等13个展馆,其中专业展馆8个,占比超过60%。第6届南博会执委会副主任李晨阳说,通过专业展馆的设置,此次展会将进一步促进资本、产业、商品、技术、信息等要素流通,不断加强在要素支撑下各领域的双边、多边深度交流融合。
南博会已成为我国与南亚东南亚国家开展多边外交、经贸合作、人文交流的重要平台。数据显示,自2013年首届南博会举办以来,已有89个国家、地区和国际组织先后参展参会,2770个国内外项目签约。
南博会期间,还将同期举办中国-南亚合作论坛、中国-南亚商务论坛、中国-印度洋地区发展合作论坛、中国-南亚东南亚智库论坛等多项活动。
明辉国际(03828)发布截至2022年6月30日止6个月中期业绩,收入约8.91亿港元,同比增长49%;公司拥有人应占溢利约2810万港元,而去年同期取得公司拥有人应占亏损约4690万港元;每股盈利3.9港仙;拟派中期息每股1港仙。据悉,集团截至2022年6月30日止6个月的毛利同比增加75.9%至约1.98亿港元。因集团采取多项措施(包括加强成本控制及加大高利润率产品的销售),毛利率较去年同期的18.9%上升3.4个百分点至22.3%。