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债券型基金包括哪些类别?如何建立局域网共享
2023-08-03 21:00  浏览:45

今天学着来为自己挑选一只好债基吧!不过,不能光顾着买买买,也得学会怎么买——今天我们就来手把手教大家!

Step 1. 认识你自己

苏格拉底说:“认识你自己。”

如果你是风险偏好型的投资者,可考虑偏向投资权益类基金,再适当分散风险、配置一定比例的债券基金,如70% 权益类基金+30% 债券类基金,或者60% 权益类基金+40% 债券类基金。

如果你是风险厌恶型的投资者,可考虑多配置一点债券类基金,如70% 债券类基金+30% 权益类基金。

怎样才知道自己是哪类投资者呢?一般基金公司的官网上都有风险承受能力测试,例如大成基金官网的“新手上路”一栏中,就有该类测试。这一步可不要马虎哦!许多投资者常常遭到承受能力之外的损失,不知是在认识自己这一步上就出了差错。

图:大成基金“了解自己”测试

Step 2. 确定债券基金的类型

在《Day23:债券基金有哪些类别?》中,我们已经带领大家梳理了一遍债券基金的分类。再来复习一下:

但其实,债券基金的分类并没有统一的标准,而是各家有各家的标准。比如,基金界的权威机构——晨星和银河证券的分类就不同。

下面是银河证券的分类方法:

下面是晨星的分类方法:

因此,在选择债券基金的时候,要先确定它在哪种分类体系下是归于哪一类,这样能方便自己查找该基金的相关信息。

Step 3. 关注夏普比率

投资是在未来不确定的前提下,寻找风险和收益的最佳平衡点;

一般而言,风险和收益成正比;

夏普比率:每承担一单位风险,所获得的收益。夏普比率高,意味着单位风险获得的收益高,体现了管理人的投资能力。

投资是在未来不确定的前提下,寻找风险和收益的最佳平衡点;

一般而言,风险和收益成正比;

夏普比率:每承担一单位风险,所获得的收益。夏普比率高,意味着单位风险获得的收益高,体现了管理人的投资能力。

在晨星基金网上查看夏普比率

不同债券基金的夏普比率,可以通过晨星网(cn.morningstar.com)、晨星中国基金业绩排行榜等网站查询。

图:晨星网上的基金夏普比率

Step 4. 关注绝对收益能力

在市场上涨时获取收益的能力固然重要,下跌时的抗风险能力同样重要;

以绝对回报作为债券类产品的投资目标之一,是可行的。

在市场上涨时获取收益的能力固然重要,下跌时的抗风险能力同样重要;

以绝对回报作为债券类产品的投资目标之一,是可行的。

Tips

绝对收益投资组合在实际运作中表现出在市场环境不利条件下获得好于市场的收益;但在市场环境有利的条件下,往往可能因为采取保守的及时实现收益的策略,错过部分上涨空间,逊于市场表现。

而相对收益投资组合因为业绩与指数对比,较绝对收益目标组合,其表现会紧随市场起伏。

绝对收益能力可以参考该基金成立以来的历史业绩,区间波动,管理团队稳定程度以及该基金的业绩比较基准等因素,综合考虑。

历史业绩表现可以参考晨星基金网。例如下图是大成景旭纯债基金的晨星网页面,上面列出了其万元波动图、历史业绩、季度回报等等信息。对于成立三年以上的债券基金,还会有标准差等能够衡量业绩稳定性的信息。

以上信息还可以通过基金的定期报告来获取。例如,历史业绩的稳定性可以通过基金报告中的“份额净值增长率标准差”来衡量,基金业绩与业绩比较基准的差别也一目了然。例如,下图摘自大成景安短融基金的2015年度半年报,(1)-(3)衡量了该基金超过其业绩比较基准的表现,(2)-(4)衡量了该基金的波动性超过业绩比较基准的程度。

Step 5. 参考专业机构基金评级

基金评级:为投资者提供较为客观的指标,可作为长期投资的参考。

晨星、银河基金研究中心、海通证券等均为合格的基金评价第三方机构,他们定期会对各类基金给出综合的星级评级,能够评上五星或者四星基金,一定程度上反应了专业机构对该基金投资能力、业绩的认可,也是基金的“荣誉证书”。第三方评级机构的评级也可协助我们判断、选择合适的产品 。

基金评级:为投资者提供较为客观的指标,可作为长期投资的参考。

晨星、银河基金研究中心、海通证券等均为合格的基金评价第三方机构,他们定期会对各类基金给出综合的星级评级,能够评上五星或者四星基金,一定程度上反应了专业机构对该基金投资能力、业绩的认可,也是基金的“荣誉证书”。第三方评级机构的评级也可协助我们判断、选择合适的产品 。

在晨星基金网上查看债券基金评级

晨星的评级范围是截至计算时点具备三年或三年以上业绩数据的开放式基金,其中货币市场基金和保本基金除外。其评级思路如下:

1、首先对基金进行分类。

2、衡量基金的收益。

3、计算基金的风险调整后收益MRAR(Morningstar Risk-Adjusted Return)。

4、采用星级评价的方式,根据风险调整后收益指标,对不同类别的基金分别进行评级,划分为5个星级。

图:晨星网上的基金评级

6. 择时

投资债券基金,选时很重要。尽管债券市场波动并不像股票市场如此巨大,但债券市场也有周期,踩到好的投资时点是成功的第一步。我们在《day7:利率债的分析框架(上)》中就反复说过,债券市场的牛熊往往与宏观经济走势息息相关,从历史来看,当经济处于衰退期和复苏期时,是债券投资的较好时期。

并不是所有时候都适合投资债券、债券型基金,我们还需择时出动!下节课我们将继续介绍“美林时钟”,它将告诉你在何时应该投资何类资产~ 敬请期待!

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本文来源:大成财经汇 文章观点仅供参考,不构成投资建议,据此操作,风险自担。

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