今年A股市场哪一只股票最牛？那非方大炭素莫属， 今年涨幅近250%。自今年6月开始，方大炭素股价一路飙涨，股价近两个月涨幅为228.97%，随着股价的飙涨，其市值一度推升至超过600亿元。8月21日，方大炭素发布2017年半年报，上半年实现净利润4.12亿元，其净利润暴增2647.66%。据了解，这个位居西北甘肃的上市公司，曾经在甘肃国资委控股之时经营困难，早在2006年，该公司引入第三方并更名，进入2017年，方大炭素突然股价飙升，市值倍增。这背后到底是什么原因呢？
公司背景：亚洲最大的炭素制品生产供应基地
首先来了解下这家公司的背景，方大炭素是亚洲最大的炭素制品生产供应基地，主导产品有超高功率、高功率、普通功率石墨电极；高炉用微孔炭砖、半石墨质炭砖，铝用普通阴极炭砖、大截面半石墨质阴极炭砖，石墨化阴极炭砖，各种矿热炉用内衬炭砖；高档炭糊；特种石墨制品、生物炭制品、炭毡和炭/ 炭复合材料等炭素新材料产品，其中多项为国内首创。产品广泛应用于冶金、化工、机械、医疗、生物等行业和高科技领域，畅销全国30个省、市、自治区，并远销日本、欧美、东南亚及非洲等国家和地区。公司先后从美国、日本、德国引进了电热混捏机、二次焙烧隧道窑、电极清理机、高压浸渍等国际先进水平的关键性设备，特别是从日本引进的全自动配料、40MN立捣卧压机设备，是当今世界最先进的大直流石墨化炉。公司建立和健全了与炭素制品研发与生产特点相适宜的研发、生产、质量、设备、安全环保等管理体系，取得了ISO9001质量体系认证证书。
石墨电极是什么？
石墨电极主要以石油焦、针状焦为原料，煤沥青作结合剂，经煅烧、配料、混捏、压型、焙烧、石墨化、机加工而制成，主要用于电弧炼钢炉、矿热电炉、电阻炉等，炼钢用石墨电极约占石墨电极总用量的70%至80%。
石墨电极
为什么飙涨？
2017年石墨电极价格的不断上涨。据了解，在今年年初，超高功率的石墨电极报价还不到2万元/吨，但是随后价格就不断上涨，目前价格已经高达19万元/吨，涨幅惊人，而且供不应求。其中， 方大炭素一名销售经理透露，"目前产品供不应求，订单已经接到年底,而且是打款锁价。"该消息得到方大炭素证券代表马东的证实。
方大炭素之所以暴涨， 除了其主要产品价格带动之外，与游资也不无关系，该股每日换手较为激烈。一位业内认人士表示方大炭素基本面优异，游资喜欢，所以其抱团潜力已被游资盯上，只要行情维持弱势，抱团大概率会继续，可考虑短期持续跟踪。
两家私募杀入方大炭素
两家私募新进为该公司十大流通股东。上述两家私募分别是深圳凯丰投资和浙江冬拓投资，持股数量为565万股和597万股，成为方大炭素第七大流通股东和第六大流通股东。
来源于同花顺
凯丰投资宏观研究总监曹博表示，方大炭素主产品石墨电极和铝用预焙阳极有共同的上游“石油焦”（石油的减压渣油）；2月环保限产政策公布后，通过铝用阳极倒过去研究上游，然后将方大炭素纳入跟踪池中。2月以后，螺纹钢持续维持高利润，又因取缔地条钢，导致废钢价格暴跌，电炉炼钢有提高产能利用率的预期。凯丰黑色组做过测算，由于石墨电极占比电炉炼钢成本极小，因此有较大的上涨空间。而石墨电极作为方大炭素的主产品，未来需求有明显改善的预期。石墨电极的主要原材料是针状焦（石油焦的一种），进入4月以后石油焦价格出现大幅拉涨，使得我们确认石墨电极供需已经发生变化。考虑到石墨电极生产周期需要6个月以上，中间有较长的缺口周期无法填补，从而最终让我们做出投资决策。
券商力荐“方大炭素”
据不完全统计，今年以来一共有7家券商对方大炭素进行了评级并推荐买入。
长江证券: 维持"买入"评级
短期而言, 由于目前电炉吨钢冶炼利润高达611元,需求维稳足以确保石墨电极价格高位企稳,后续采暖季限产仍将进一步压制行业供给,预计石墨电极价格仍有上涨空间。公司公告7月归母净利润高达约4.3亿元,业绩弹性显著,随着具备6万吨针状焦产能的方大喜科墨公司逐步投产,成本端压力缓解更有望进一步夯实公司盈利能力，公司全年业绩高增长值得期待。预计公司2017,2018年EPS为1.78元和1.99元，维持"买入"评级。
兴业证券: 维持公司"增持"评级
7月业绩预计超上半年,高利润有望持续.根据公司公告,7月份归母净利润预计为4.3亿元，单月即超整个上半年的水平,这是在针状焦价格持续上涨的情况下实现的。目前石墨电极复产产能有限,依旧供不应求,原材料的上涨对利润的影响不及产品价格增长对利润的抬升, 预计接下来盈利高位可持续.公司石墨电极产能16.5万吨，充分受益于石墨电极价格的持续大涨.此外, 方大喜科墨(江苏)拥有针状焦6万吨/年的产能，预计下半年7600吨产量，明年开始有望进一步放量,为业绩贡献增量。预计公司2017-2019年归母净利润为29.53亿元, 30.87亿元和31.86亿元,对应目前PE分别为17.8倍，17.0倍和16.5倍，维持公司"增持"评级。
中泰证券：维持"增持"评级
行业供需偏紧格局带来石墨电极价格持续攀升, 公司盈利显著提升。预计公司2017/18年归母净利润为32.34亿元，32.52亿元，EPS为1.88元，1.89元，对应PE分别为16.23倍，16.15倍,维持"增持"评级。
风险提示：投资有风险，本报告仅是个人观点，仅供参考，不构成投资建议。
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