刚才@草帽路飞批评我常删帖子，我觉得就是指这篇文章吧。好吧，虽说多一个人懂就多了一个竞争对手，但是本着打新股，攒人品的原则，我就只好拿出来再次献丑了。比起上次发的缩略版，增加了交易成本计算的详细内容和打新实例。另外写文章时，华泰借款利率是8%，现在是8.35%，因为变化不大，我这里就不做修改了。

现在各大券商几乎都推出了股票质押式融资打新服务，以下流程仅以华泰证券举例说明。

卷首语：为了赚钱，我们还是蛮拼的。

1. 适用范围

2. 融资打新程序

3. 注意事项

4. 交易费用及其它成本

5. 举例（不同市值股票质押实际利息测算）

6. 打新实例

7. 单一股票质押金额—利率计算公式

8. 附：新股申购和交易规则

9. 几个有趣的问题

一、适用范围（条件须同时满足，尤其是第四点）

1. 满仓，无现金；

2. 单一股票市值较高；

3. 可质押股票暂时没有卖出计划；

4. 人品好，估计能中签。

二、融资打新程序(略)：插图太多，如果大家留言需要我再发新帖贴出来。

三、注意事项

1. 借款周期：T-1日借钱，T日到账可用，T+3日资金返回可还。实际借款最短4天（周一借款），其余日期实际借款天数至少6天。

2. 借款时间越长，利息比重越大，测算时年化融资利率越低，但给的利息越多。

3. 哪些股票不能质押：st股票、长期停牌的股票、长期亏损的股票。显示没有可抵押担保品有三种可能性：单只股票折算后可融资金额低于5000元；当天买入的股票；该股票折算率为0。

四、交易费用及其它成本

交易费用主要有：1.代收费用（交易经手费及质押登记费）；2.交易佣金； 3.借款利息等。

1.代收费用包括：

（1）经手费：

上海：按每笔“初始交易金额”的0.01‰收取，起点5元人民币，最高不超过100元人民币。“初始交易金额”就是客户质押证券得到的资金。

深圳：每只标的券按面值千分之一收取，最高100元。

（2）质押登记费：100元，具体收费标准如下，但实际上你不用算，记着100元就可以了。

√股票：按面值（一般1元，不按实际价格计算）的1‰收取，起点100元。

√基金：按面值（一般1元）的0.5‰收取，起点100元。

√债券：按面值（一般100元）的0.5‰收取，起点100元。

未按协议约定履行还款或低于最低履约保障时，应按照协议约定支付违约金，违约金率为0.5‰（日息）。

2. 交易佣金：无

3. 借款利息：年化8%，算头不算尾。

五、举例（不同市值股票质押实际利息测算）

例一：小资金多股票质押

质押2只股票，市值总计10W元，可以借到6W元打新资金。2只股票占用资金6天，总成本为288.9元。

实际借款利息（按年化）是29.29%，你妹，对于3,5万的资金来说宣传说的8%的融资利率就是个神话。

例二：大资金单一股票质押

质押1只股票，市值总计150W元，可以借到90W元打新资金。6天总成本为1292.56元。

实际借款利息（按年化）是8.74%。

由上可见： 单个股票金额越高越合算。 如果单支股票金额在7.6万以内（依据来源见后），7天实际借款利息年化超过20%，预计中签时间超过一年，是不怎么合算的。

六、打新实例

t-1日：2015年3月10日（周二）：通过质押150W元的中国平安（折算率0.6），得到90W元，当日起开始计息质押同时，账户里扣除交易的经手费9元（90W *10万分之1）和质押登记费100元。每日利息（90W x8%÷365=197.26元），还款日不计息。

借款成本有交易经手费9元；质押登记费100元、借款利息每日197.26元。

t日： 3月11日（周三）资金到账，打新东方证券（600958），发行价10.03元，申购代码730958，预计中签率1.8%，申购配号90个。

t+1日：3月12日晚（周四）公布中签率：1.62%

t+2日：3月13日晚（周五）公布中签号：中1签；返还资金。

t+3日：3月16日交易时间向券商还款本息901380.82元，当日不计息。

t+4日：3月17日质押的150w中国平安解冻，恢复可买卖状态。

合计借款成本（借款6天）：9+100+197.26*6=1292.56

年化借款利息：8.74%

收益：假设东方证券上市后，以21.09元（破板开盘价）卖出。那么，利润为（21.09-10.03）*1000=11000元，扣除借款成本后，净利润约9700元。

七、单一股票质押金额—利率估算公式（按借款7天计算）：

(a-0.08)X=5475

或 (a-0.08)S=9125

a: 借款实际利率 X：借款总金额 S：需质押单一股票金额

对照深圳4日回购131809和7日回购131801打新期间利率比较，通过回购借款实际利率不应高于10%，极值为15%。设定单一股票通过股票质押借款可在此利率基础上向上浮动5%-10%，即15-20%, 测算结果：单一股票质押市值一般应不小于约7.6-13W元。

根据7天实际借款利率作为资金额度划分，我个人认为：

A. 单一股票市值＜7.6万，7天实际借款利率年化大于20%，不适宜借钱打新；

B. 7.6万＜单一股票市值＜13万，7天实际借款利率年化为15- 20%，可打预计中签率高于1.5%以上且涨幅超过100%的新股；

C. 13万＜单一股票市值＜46万， 7天实际借款利率年化为10-15%，借钱打新；

D. 单一股票市值＞46万， 7天实际借款利率年化小于10%。借钱！借钱！借钱！~ ~ ~中签！中签！中签！

八、附：新股申购和交易规则

九、几个有趣的问题

1. 几点打新股中签率比较高？

2. 资金不够多时，优先选择哪类新股？

3. 中签率1.9%时，打90个号是否必中一签？

4. 你会把单一市值多少万以上的股票质押打新？

5. 一个账户下，股票质押式融资打新能否和融资融券绕标打新相结合，一起用？

@草帽路飞

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