曾经我对阳光私募做过一次筛选，想挑选一些好的产品，来年做资产配置。但这个过程着实辛苦，团队在中投在线、好买网、格上理财等六家平台上找，硬是熬了一个多星期，6000多个公开的产品啊！有人觉得干嘛不在一些媒体做的排行榜里找？我只能说：我更相信我自己。其实有一些媒体做的私募评级还是比较客观的，但有些就显得太业余了，他们往往使用单一标准，特别是和自身利益相关的机构，在筛选基金产品时，会把近期（3个月或半年）收益或总收益率(不显示多长时间)，作为首选参考指标，所以你放眼望去，会看到很多100%、200%，甚至500%以上的夸张业绩，这些数据误导了很多人。

我们都知道，很多人在做投资的时候是不够理性的，渴望看到超高收益的基金产品，而一些媒体，为了吸引眼球，自然要迎合大众的口味。当然，很多媒体并非科班出身，无法深刻理解市场的运行，甚至还停留在用线性思维去抓市场规律的阶段，所以他们中有些做出不科学的基金排名，也是可以理解的。但我这些年所学到的金融知识，让我相信市场的随机性，相信黑天鹅事件的不可预知，相信价格背后的复杂多变、相信未来的不确定性，等等，这些都决定了交易策略的时效性，无法单靠一个策略或一个模型就能获得长期的胜利。所以，我自己也会做一些多元化的资产配置，包括投资于其他基金产品—— 与我们的操作方法截然不同的产品。

我们筛选产品的标准，其实很容易理解，没有标准差、夏普比率、爱提诺比率等衍生指标，初选三大标准，大部分人都能懂，分别是：

成立时间2年以上、

成立以来年化收益20%以上、

成立以来最大回撤20%以内。

在公开的6000多只阳光私募产品中，能同时满足这三大标准的产品，只有141个。能够进一步满足我们复选标准的，只有23个，不到1% (产品净值数据来自公开披露，各大理财网站以及基金公司官方网站都有)。

能够发行产品，做基金经理，这样的人已经具备了极其专业的素质和能力，应该都算是高手了。但他们中的大部分表现都不太理想，真的让人感到诧异。我们看到很多产品的近期收益非常之高，但把它成立以来的净值曲线打开，发现它们的回撤之大，令人不寒而栗。还有的连续两三年没有任何盈利，试问，接下来的两三年，又会怎样。

也许用“相对于大盘的收益率”能够掩饰尴尬业绩，但这样的说法，真的让人很无语，我的钱交给你管理，赔了钱想听听你的解释，你给我来一句“你看，我亏得没有大盘多，你得感谢我，否则你会亏更多”，似乎很有道理的样子，轻轻松松转移重点，可是这逻辑不通啊，我找你是希望你帮我赚钱，亏钱你还挺有理。算了，说多了惹人。

接着说，我们之所以采用这样一个初选加复选的标准，是因为只有从多个维度去看，才能看得更清楚一些。成立不足2年的，不做考虑，因为运气的存在会掩盖技术的不足。

看年化收益，一定是看“成立以来的年化收益”；看最大回撤也一定是看“成立以来的最大回撤”。事实上，我们还发现，大多网站都把这两个最重要的数据隐藏起来，为什么？你以为有了遮羞布，我们就没好奇心了？

在初选的141个产品中，我们进行了复选，也采用三个标准。

首先，为了使数据更加透明，淘汰掉27个在基金业协会查不到详细备案的产品；

其次，每位基金经理只选一个产品，因为他的多个产品，收益曲线几乎相同，相关系数太高，不利于多元化的资产配置（淘汰54个产品）；

最后，需从任意时间起一年，盈利不低于银行固定存款利率（淘汰37个产品）——一年不赚钱。

到这里，才得到了令我们满意的23个基金产品。。

做这件事的初衷，是完完全全的为自己挑选好的产品，至于我说被我们挑选出来的23个基金产品，未免法律纠纷，就不做公开了，其实数据都是公开的，有兴趣可以自己试着找一找，就用我上面说的初选三大标准和复选三大标准，耐心点儿，投资不是儿戏。真正能够一直表现好的产品非常少，希望能够慎重一些。

总之，高收益背后一定隐藏着高风险，金融市场尤其如此。

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