当日复牌
世纪鼎利 易联众 智云股份 鲁亿通 三元股份 *ST常林
重大财经新闻速览
▲1700亿养老金到账“入市”“国家队”投资轮廓浮现。随着上市公司中报及基金二季报的不断披露，证金、汇金、社保以及公募基金等持仓轮廓也逐渐清晰。最新的消息是，截至6月底，1721.5亿元的养老金资金已经到账并开始委托投资机构投资。毫无疑问，长线资金的入市不论对稳定市场还是引导价值投资都意义重大。【点评】估值水平低和盈利能力强的股票更受到社保基金青睐，现在社保基金对于ROE（净资产收益率）小于和大于5%的公司在配置比例上存在明显差异，社保基金也往往会高配估值在50倍以下的股票。（来源：新浪财经）
▲央行旗下媒体：整治金融乱象需要协调监管“重拳”。治理金融乱象，显然需要一整套监管“重拳”，要敢于亮剑，勇于“揭盖子”、“打板子”，对整治金融乱象保持高压态势。过去一段时间，“一行三会”出台了一系列举措整治金融乱象。【点评】证监会、保监会将进一步增强监管有效性，提升监管效能，大力整治各种金融乱象。（来源：新浪财经）
▲外资所持人民币股票资产规模超越股灾前水平。彭博社汇总中国央行的数据显示，6月底境外机构和个人持有境内股票8680.4亿元人民币，升至2013年底开始跟踪该数据以来的纪录新高，超越了2015年5月时创下的股灾前高点8503.5亿元。6月增幅626.62亿元，为连续第六个月增长。【点评】港交所公布的最新持股数据显示，外资通过深港通已经连续两周增持创业板互通标的，汇川技术、爱尔眼科、三环集团获增持规模居前，近九成获增持的创业板标的实现上涨，不过深股通对创业板增持力度整体环比走弱。（来源：新浪财经）
▲创业板短暂反弹还是拐点到来？背后机构布局逻辑。在跌跌不休多月之后，创业板终于迎来绝地反击。27日，创业板指数大涨3.62%。而外界认为，造成创业板大涨的直接导火索为证金公司对创业板个股的入驻。【点评】“趋势的反转不是一朝一夕的，需要多一份耐心。不论市场风格是否转换，投资机会仍会以业绩为王这条主线进行。创业板整体趋势仍在下降趋势之中，短期或有技术反弹需求。大趋势反转仍需确认。”基金经理表示。（来源：新浪财经）
▲漂亮50行情现隐形信号 多只白马股股东户数环比大增。A股上市公司季末股东户数一直以来是上市公司披露报告的一大看点。从一般市场规律的角度看，股东户数减少意味着股票的筹码趋于集中，被投资者看作是做多信号之一。反之亦然，股东户数增长则代表着筹码分散，往往对应着股价出现阶段性调整。在二季度，“漂亮50”行情渐进佳境之际，多只白马股的股东户数较一季度末出现了较大幅度的增长。【点评】这反应出这些白马股在二季度持续上涨的同时出现了机构派发、散户接盘的过程，机构今年在白马股身上已经赚了不少。（来源：新浪财经）
▲7月基金清盘大提速 今年32只“谢幕” 已创年度新高。进入7月以来，公募基金清盘速度大大加快，短短1个月时间已经有多达14只宣布清盘，创出月度新纪录。本月清盘的大提速使得今年以来清盘基金数已经猛增至32只，超过2015年全年的31只清盘数，刷新历年新高。由于目前迷你基金数量众多，管理人处置压力不断增大，预计全年清盘基金数可能逼近50只大关。【点评】在业内人士看来，过去两年基金行业集中发行了过多的机构定制基金和风格不明的绝对收益基金，而随着市场环境的变化和业绩不达预期，这些基金遭到机构的大额赎回，导致大量空壳基金产生，在委外定制基金监管趋严的情况下，这类基金很难通过找到新的机构接盘续命，清盘似乎成为主要出路。（来源：新浪财经）
▲民间投资逐浪回升：11省份增速超10%。上证报记者从国家统计局了解到，目前全国31省份上半年固定资产投资数据已全部出炉。其中，有20个省份投资增速快于全国8.6%的平均水平。在地方整体投资向好的同时，地方民间投资也普遍呈现回暖势头。重庆、福建、天津、上海、广东、江西、贵州、湖南、海南、河南、黑龙江等11个省份上半年民间投资增速都超过10%。（来源：上海证券报）【点评】分析人士认为，制造业投资加快是促进民间投资回升的主要原因。而多地披露的数据也显示，地方民间投资主要投向制造业、房地产、高技术产业等领域。
国外市场信息 黄金：7月28日COMEX 8月黄金期货收涨8.40美元，涨幅0.7%，报1268.40美元/盎司，创6月中期以来收盘新高。原油：7月28日WTI 9月原油期货收涨0.67美元，涨幅1.37%，报49.71美元/桶，创5月后期以来收盘新高，实现五连阳。美股：7月28日美三大股指收盘涨跌不一，道指连续三日收盘创历史新高。截至收盘，标普500指数下跌3.30点，跌幅0.13%，报2472.10点；纳斯达克指数下跌7.50点，跌幅0.12%，报6374.68点；道琼斯指数上涨33.80点，涨幅0.15%，报21830.31点。（来源：东方财富）
行业聚焦
▲轻稀土价格飙涨部分品种无现货。据百川资讯数据，过去一周，国内轻稀土价格加速上涨，如27日，氧化镨钕上午主流报价在38.5万元/吨，到下午报价即上调至39万元/吨，单周涨幅近5.4%，7月上涨20%。金属镨钕上周三报价48.5万元/吨，周四上调至50万元/吨，单次涨幅近3%，单周上涨6.3%，7月上涨15%。价格飙涨同时，市场货源紧俏，如金属镨钕主流企业订单已满，新订单还在持续增加，市场现货紧缺。氧化铈现货也很难买到，商家看涨后市。（来源：时报财富资讯）【点评】业内认为，稀土行业正迎来多重利好。一是加大行业核查力度。二是下游需求向好。三是行业预计近期将再次召开国储招标会。北方稀土（600111）、盛和资源（600392）、广晟有色（600259）、五矿稀土（000831）。
▲美国首次进行人类胚胎基因编辑行业发展前景广阔。新华社华盛顿7月27日电，据美国《麻省理工学院技术评论》透露，俄勒冈卫生科学大学学者舒赫拉特·米塔利波夫的实验室利用CRISPR基因编辑技术，修改了大量人类的单细胞胚胎的基因。这是美国科学家首次编辑了人类胚胎基因。知情人士称，这项工作从原理上证明CRISPR编辑胚胎完全可行，此举具有里程碑意义。今年2月，美国国家科学院和国家医学院发布的一份报告指出，在严格监管的条件下，未来有可能批准早期胚胎的基因编辑临床试验，不过只能用于防治严重病症。（来源：时报财富资讯）【点评】6月公布的《“十三五”卫生与健康科技创新专项规划》中，基因编辑被列入前沿技术创新重点方向，行业发展前景广阔，劲嘉股份(002191) 、东富龙(300171)、安科生物（300009）、北陆药业（300016）。
▲纸业8月涨价战再起 淡季不淡趋势明显。近日，多家造纸厂发出涨价函，其中“江鹰”白底白板纸价格在7月31日供应价格基础上再上涨500元/吨；8月1日起，“金太阳”、“华夏太阳”牌烟包白卡纸在原价格基础上涨200元/吨；灰底白板纸厂商巨头之一的东莞建晖纸业发出涨价函，自7月25日起各等级灰底白板纸价格上涨100元/吨。纸价上涨主要受供给端因素影响：一方面废纸、煤炭、化工添加剂等价格上涨，导致造纸企业生产成本不断攀升，因此上调原纸价格；另一方面，环保趋严，环保成本增加，且部分造纸企业进行停产限产，产能减少影响原纸价格上涨。（来源：中证投资）【点评】2017年上半年，原材料纸浆同比增长18.18%，废纸同比增长34.28%，双胶纸、铜版纸、瓦楞纸等均有不同程度的大幅上涨，叠加造纸行业排污许可证制度的落地，行业结构进一步优化，产品价格会继续上涨，从而催动龙头股价回升，目前造纸行业淡季不淡的趋势明显，龙头企业价值凸显。上市公司可关注：景兴纸业（002067）、民丰特纸（600235）、山鹰纸业（600567）、博汇纸业（600966）。
▲金银花单月跳涨近三成 减产和库存消耗引发反弹。7月金银花（统）价格为115元/kg，环比上涨27.78%，同比上涨30.68%。相对于本轮低点（2016年1月）上涨53.33%。上月金银花进入产新季节，头茬花开始上市后，金银花各规格均涨价6-8元/公斤，其中质优的色青花统货价格重回120元/公斤关口，一级花价格涨到130元/公斤以上。金银花反弹除了厂家集中拿货因素外，供求关系改善也是重要原因。（来源：中证投资）【点评】据了解，随着金银花药食两用需求增长，目前金银花的年需求量在13000吨以上（不含山银花）。中药材天地网草根调研显示，金银花曾是2009年药市暴涨期的明星品种，其行情在2009-2011年前后，达到历史顶峰。辅仁药业（600781）、贵州百灵（002424）、康缘药业（600557）、人民同泰（600829）。
▲第一批名单即将落地 奶粉渠道加库存有望开启。据某国内乳企高管透露，第一批奶粉注册企业名单有望于近期公布。业内预计，前期名单或以各家厂商高端主力品牌为主，有经销商已经着手调整代理品种，将可能无法通过注册或缺乏长线操作能力的中小品牌，更换成通过注册几率更大的品牌系列。可以预期，名单落地后，奶粉渠道加库存有望开启。另需注意的是，奶粉进口到岸价节节攀升，前5月全脂奶粉到岸均价达3601美元/吨，同比增长44%；脱脂奶粉到岸均价达2578美元/吨，同比增长16.9%，业内期望价格传导至国内。（来源：中证投资）【点评】上游原奶回暖将对奶粉价格形成支撑，加上奶粉注册制新政将在2018年1月1日后正式执行、二孩政策放开，奶粉供求关系有望逐步扭转，奶业上市公司有望走出低谷。伊利股份（600887）、天润乳业（600419）。
▲沥青迎来需求旺季 油价上涨支撑价格。近期国际油价走出强势上升行情。周五WTI9月原油期货创5月下旬以来收盘新高，周内累计涨幅8.6%，布伦特原油大涨2%，周内累计涨幅9.3%，二者均创下去年底以来的单周最大涨幅。油价上涨带动整个石化产业链行情，近期国内沥青价格连续上涨，上期所沥青期货合约自6月23日以来持续上行，累计涨幅超过16%。（来源：中证投资）【点评】政策面上，随着国家大力推进PPP项目资产证券化，公路建设项目落地有望加快，支撑沥青需求。国创高新（002377）、宝利国际（300135）。
▲铜价步入上升通道 概念股值得关注。近期，有色金属期货整体走强，其中作为领头羊的沪铜表现值得关注。最近一周，沪铜1709合约累计上涨3.88%，其中25日和26日更是大幅拉升4.51%。首先，美元指数走弱是刺激铜价上涨的原因之一；另外特朗普医改法案的首轮投票被否决，美元指数继续下跌。其次，基本面上，供给端受自由港铜矿罢工利好刺激，现货端呈现小幅贴水。需求端，下游依然逢低接货为主；同时中长期来看，中国的电力投资反弹、美国投资复苏等因素仍然利多。（来源：中证投资）【点评】分析人士指出，由于供需趋于稳定，铜的价格弹性开始恢复，后市概念股的机会值得关注，包括江西铜业（600362）、云南铜业（000878）、铜陵有色（000630）。
▲首批特斯拉Model 3正式交货、国内公司有望参与全球分工。29日，特斯拉在美国完成首批30辆Model 3的交付，其中标准版为3.5万美元，采用超大中控屏，续航里程为354公里，长续航版里程高达499公里，使用超级充电桩，每30分钟可充电209公里。Model 3目前已有50万辆订单等待生产，马斯克在发布会上表示，2018年公司将达到单周1万辆产能，目前Model 3的元器件60%来自美国，10%来自墨西哥，其余30%来自中国在内的世界各地。（来源：上海证券报）【点评】上证报资讯进行的调查显示，机构较为关注电池系统、电机材料及轻量化等方面的产业影响。旭升股份（603305）、中科三环（000970）、天汽模（002510）、三花智控（002050）。
▲LED产业“十三五”规划出炉 设定万亿产值目标。国家发改委等十三个部委于7月30日发布了《半导体照明产业“十三五”发展规划》（下称《规划》），提出到2020年，我国半导体照明关键技术要实现不断突破，形成万亿的整体产值，培育一家以上销售额突破100亿元的LED照明企业、一至两个国际知名品牌。（来源：上海证券报）【点评】在业内人士看来，《规划》将有效解决我国LED当前发展中的诸多问题，营造良好的产业环境，尤其是鼓励企业兼并重组，将促进我国LED产业和企业变大变强。关注濮阳惠成（300481）、聚飞光电、澳洋顺昌等。
公司热点
▲宝莫股份（002476）拟出售两公司100%股权 推动转型升级。宝莫股份7月30日晚公告，公司拟出售持有的东营宝莫石油天然气勘探开发有限公司100%股权、持有的宝莫国际(香港)有限公司100%股权。本次交易事项尚无明确受让方，故相关交易协议及协议的出售价格、支付方式及交易时间等尚未确定。（来源：上海证券报）【点评】公告表示，此项目的实施是为了进一步优化公司产业布局，推动转型升级，增强公司持续盈利能力，提升经营效益和公司业绩。
▲世纪鼎利（300050）拟3.6亿元收购教育行业公司。e公司讯，世纪鼎利7月30日晚间公告，公司签署《股权转让意向书》，拟以3.6亿元现金收购标的公司全部股权。交易标的属于教育行业，成立于2005年，经营范围为投资咨询、管理咨询、教育管理咨询、教育信息咨询等。（来源：上海证券报）【点评】标的公司承诺在2017-2020年4年期间，对应实现的年净利润分别不低于2500万元、3000万元、3600万元、4200万元。公司股票7月31日复牌。
▲柯利达（603828）预中标2.7亿元工程项目 约占去年营收16.52%。近日，公司收到苏州市吴江城市投资发展有限公司发来的《中标通知书》（编号：WJ201501671605），确定公司为“苏州湾文化中心幕墙工程”的中标人。（来源：上海证券报）【点评】项目中标金额占公司2016年度经审计营业收入的18.51%，该项目签订正式合同并顺利实施后，将对公司实施项目年度的经营业绩产生积极影响。
▲精华制药（002349）子公司拟混改引进战投及员工持股。精华制药今日披露子公司江苏金丝利药业股份有限公司的混改方案，金丝利拟引进不超过四名战略投资者，增资扩股5000万元，同时引进员工持股计划，增资扩股额度也是5000万元。混改完成后，员工持股计划将持有金丝利19.83%的股份，精华制药的持股比例下降至47.51%。（来源：上海证券报）【点评】公告称，金丝利成立于1992年，由于现有产品老化严重，已经连续两年出现亏损，2016年实现销售收入2800万元，亏损610万元。此次拟通过混改引进有研发能力、市场能力的战略投资者，补齐公司发展短板，通过员工持股将员工利益与公司利益紧密结合在一起，以充分调动员工的积极性、主动性。
▲东旭光电（000413）拟推第二期员工持股计划。东旭光电今日披露了公司第二期员工持股计划草案，拟募集不超过1.9亿元的资金，全额认购中海信托设立的集合资金信托计划的一般级份额。该信托计划上限为5.7亿元（优先级与一般级的杠杆为2:1），主要通过在二级市场购买公司股票。（来源：上海证券报）【点评】公开信息显示，今年5、6月间，东旭光电8.5代线、偏光片项目相继投产并实现供货，公司光电显示业务有望大幅增长。此外，今年上半年，东旭光电宣布拟斥资30亿元收购上海申龙客车，正式进军新能源汽车领域，从而拓展全新发展空间。
▲井神股份（603299）透底重组方向拟注入大股东批零业务。自5月底起停牌的井神股份今日进一步透底重组方向。井神股份今日透露，经初步论证，公司本次重大资产重组的初步方案为注入大股东江苏省盐业集团有限公司（下称“苏盐集团”）的食盐批发业务、苏盐集团持有的江苏省苏盐连锁有限公司（下称“苏盐连锁”）100%股权和苏盐集团持有的江苏省盐业集团南通有限公司（下称“南通盐业”）51%股权。（来源：上海证券报）【点评】本次重组事项正在按计划稳步推进，各中介机构对标的公司的现场审计、评估、法律尽职调查等工作正在有序开展。井神股份与相关中介机构就本次重大资产重组事宜一直保持充分交流，对重组方案、标的资产涉及的相关事项及交易方式等，各方正处于进一步协商沟通阶段。
券商晨报精选
【华泰证券】红宝丽(002165)原料涨价致业绩下滑，关注PO项目进展
上半年净利降 33.1%，业绩符合预期
红宝丽发布 2017 年中报， 实现营收 11.25 亿元，同比增 30.7%；净利 0.41亿元，同比降 35.9%。以最新股本 6.02 亿股计算，对应 EPS 为 0.07 元（扣非后为 0.07 元），每股经营性净现金流量为-0.15 元。其中 Q2 实现营收 5.84亿元，同比增 30.8%；净利 0.22 亿元，同比降 33.1%， EPS 为 0.04 元。公司同时预计 2017 年 1-9 月净利 0.51-0.75 亿元，同比下降 0-30%，对应2017Q3 净利 0.10-0.34 亿元。 产品销量及价格提升带动营收增长 报告期内，公司积极开拓国内外市场，主产品销量同比增 18.9%。 其中异丙醇胺销量同比增 40%以上，实现营收 3.64 亿元，同比增 42.7%。 2017H1硬泡聚醚华东市场均价为 10085 元/吨，同比上涨 21.7%，该业务实现营收6.91 亿元，同比增 24.0%。保温材料销量同比增 15%左右，实现营收 0.21亿元，同比增 26.2%。 环氧丙烷涨价拖累利润下滑 2017 年 H1 环氧丙烷华东市场均价为 10100 元/吨，同比增 26.7%，对公司盈利造成不利影响： 2017H1 综合毛利率同比下降 7.1pct 至 15.5%，其中硬泡聚醚毛利率下降 7.2pct 至 11.6%， 异丙醇胺毛利率同比下降 8.5pct 至24.1%。 2017Q2 环氧丙烷均价为 9754 元/吨，同比增 18.4%，同期公司综合毛利率同比下降 6.2pct 至 16.2%。 环氧丙烷等新项目是未来主要看点 公司年产 12 万吨环氧丙烷项目正在抓紧建设中，目前已完成工程进度的70%，预计于 2017 年底竣工，建成后将实现环氧丙烷的完全自给。后续氯醇法环氧丙烷工艺或将持续面临环保压力（尤其是华北地区），部分落后装置或退出市场。公司在建的环氧丙烷生产线采用较为先进的共氧化法工艺，环保优势显着，整体盈利前景良好。 维持“增持”评级 红宝丽是国内聚氨酯细分领域的龙头企业，聚醚业务保持稳健发展；异丙醇胺业务替代乙醇胺前景广阔；环氧丙烷项目有望受益于行业格局变化，是未来主要看点。 由于公司中止通过发行股份收购雄林新材，且环氧丙烷等原料价格上涨超预期，我们相应调整公司 2017-2019 年 EPS 分别至0.15/0.25/0.32 元（前值 0.22/0.33/0.38 元），考虑到 2017 年受环氧丙烷涨价影响公司业绩短期下滑，而公司环氧丙烷项目投产后将构建完整产业链并享有上游利润，结合可比公司估值水平我们给予 2018 年 30-35 倍 PE，对应目标价 7.5-8.8 元， 维持“增持”评级。 风险提示： 下游需求下滑风险，原料价格波动风险。
【招商证券】山煤国际（600546）调研报告：煤炭业务盈利可观，持续关注山西国改
近日我们调研了山煤国际，公司未来三年煤炭产量预计将小幅增加，维持在2000万吨以上，成本水平在业内处于领先水平，在当前煤价下煤炭业绩有望大幅增长；贸易板块严控风险，经营效率大幅提升，以往欠款坏账等包袱有望在今年清理，未来将轻装前行；山西国改持续推进，集团优质煤炭资产有望注入公司，公司部分不良资产有望逐渐剥离，国改进程反而可能走在前列。预计2017-2019年EPS为0.32、0.35、0.42元/股，维持“强烈推荐-A”的评级。 在建矿井逐渐投产，未来产量小幅增加。公司目前有9对在产矿井，核定产能1630万吨/年；在建矿井4对，其中豹子沟（90万吨/年）预计在今年投产，镇里矿并入庄子坊矿，鑫顺和东古城矿最快于今年年底开始试运转。公司主力矿井今年一季度停产导致产量下滑，预计未来三年自产煤分别为2170、2290、2530万吨，同比增速1.1%、5.5%和10.5%。 成本水平领先，煤炭业务盈利可观。公司煤炭销售成本不到140元/吨，在井工矿中属于全国领先水平，一方面是由于公司进入煤炭生产领域时间不长，公司员工仅1.5万人，也无企业办社会的负担；二是由于公司主力矿井都是机械化大矿，完全成本不到100元/吨。预计未来三年公司综合售价维持在340元/吨附近，归母净利分别为13.9、14.2、15.4亿元，同比增速104%、6%、11%。 贸易业务严控风险，有望消化包袱轻装前行。公司去年剥离亏损子公司后，贸易量不降反升。管理层更迭后严控贸易风险，经营效率大幅提升，当前贸易业务已能覆盖财务费用，以往的欠款坏账等有望在今年清理，未来将轻装前行。 山西国改持续推进。当前山西省政府正大力推进国企改革，国有上市公司资本运作空间巨大，山西煤炭进出口集团的优质煤炭资产（产能960万吨/年）有望注入公司，而公司部分不良资产有望逐渐剥离。由于公司体量相对较小，国改进程反而可能走在前列。 盈利预测及评级：预计2017-2019年EPS分别为0.32、0.35、0.42元/股，同比增长109%、7%、21%，维持“强烈推荐-A”评级。 风险提示：煤价大幅上涨引发政府逆向调控过度；国改进程低于预期