“论道陆家嘴·对话金融市场领导”全媒体大型访谈活动12月9日开幕，首期对话嘉宾为上海股权托管交易中心党委书记、副董事长、总经理张云峰。

到今年12月28日，上海股权托管交易中心科技创新板将迎来开板一周年，挂牌家数已达79家。从市场功能发挥形态看，除了主板、创业板以外，科技创新板是目前少有的真正具有融资功能性机制的市场。12月9日，上海股权托管交易中心总经理、党委书记张云峰在“论道陆家嘴·对话金融市场领导”全媒体访谈上，对当前上海股交中心和场外市场发展做出分析。

张云峰介绍，经过5年的发展，上海股交中心目前已初具规模，功能发挥良好，整体融资量高达190亿左右，从公司平均融资量来看，上海股交中心目前在国内市场中应属最佳。新股发行往往供不应求，这种现象在中国场外市场几乎鲜见，而科技创新板融资满足率达到百分之百。

“场外市场融资难题是当前市场上最大的瓶颈。”他指出，要实现以上目标，光靠政府给予政策是远远不够的，市场的流动性和产生的财富效应，在很大程度上需要推动，需要优质的团队，在推动市场的过程中，让投资产生良好的财富效应，引导专注于场外市场的投资者不断增加，积少成多，最终达到从量变到质变，让市场产生良好的流动性，让新股发行的融资行为变得简单易行。

为此，上海股交中心此前一直采用人为撮合交易方式，引导资金投向具有高成长性的企业，积少成多，从量变实现质变。同时，引导中介机构投资企业，实现企业和中介机构双丰收，以获得财富效应。

目前，全国有30多家区域性股权交易市场，对企业融资的门槛要求较低，如何防范风险至关重要。

论道陆家嘴·对话金融市场领导”全媒体大型访谈活动12月9日开幕，首期对话嘉宾张云峰在访谈现场。

在张云峰看来，我国是信贷规模庞大的国家，几百年来金融行业的实践证明了信贷规模庞大将导致巨大的风险。如今的供给侧改革中特别提到去杠杆，去库存，去产能，就说明了这一点。由于私募债属于信贷类，需要严控，定性增资也需要把好关，而单纯的企业挂牌倒是可适当放松。

因此，上海股交中心在对挂牌企业的增资行为有严格要求:第一公司确实需要钱，第二融到资金所投项目必须目标清晰，而且要做盈利预测，至少理论上能够证明可以产生效益，第三定价基本合理，以防止价格太低损害小股东的利益，或价格太高损害新股东的利益。

张云峰介绍，未来上海股交中心要完成三件事:一是，设立重点服务于科技创新板挂牌企业的科技创新母基金，同时也能够为更多科技创新企业服务；二是，开展境外股权融资和境外债权融资两项业务，通过解剖案例提炼经验，推动制度创新；三是利用互联网发展股权众筹融资。

针对近日有消息称，中国证监会已制定完成对区域性股权市场的监管规则，并上交国务院等待批复，将考虑允许部分新四板公司到新三板挂牌。

张云峰表示，新三板的大门一直是敞开的，没有像主板和创业板一样对数量进行严控，且四板挂牌要求条件跟三板相似，符合条件的企业都可以按照传统的方式到新三板挂牌。目前，上海股交中心已经有十几家企业到新三板挂牌。新规如果确有此项规定，估计可能是新四板企业不用经过中介机构推荐，可直接转去新三板。如果确是如此，对于中国资本市场产生联动效应是重大突破。

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