美盛文化公司公告宣布其全资子公司香港美盛拟以每股2.95美元的价格认购JAKKS新发行的普通股，最终将持有JAKKS 51%的股份。

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JAKKS

JAKKS为美国纳斯达克上市公司，主要从事儿童玩具及其他消费产品的设计、开发、生产、营销和分销。此前，美盛文化于2014年11月与JAKKS Pacific合资成立杰克仕美盛香港公司。

虽然在2014 年JAKKS Pacific总营收达到8.1美元，以TOP3的排名稳居全美四大玩具商称号(目前JAKKS官网自称 “a top five U.S. player in the toys and leisure products” )，但JAKKS Pacific的实际情况远没有表面上那么风光。查阅过往年报，JAKKS Pacific的总营收在过去十年几乎停滞不前，2015财年总营收7.46亿美元不但较2014年的8.10亿美元下降8%，更是比2006年的7.65亿美元还低近2000万美元。

来源：PitchBook

此外，虽然最近的2015和2014财年均有超过2000万美元的净利，但金融危机前三年（2006-2008）的净利却都在7000万美元以上；而2009,2012和2013三年则共计产生了5.4亿美元的净亏损。

从营收和净利这两个最重要的财务指标看，JAKKS Pacific 在过去10多年的经营几乎可以用“惨不忍睹”形容。股市上的表现则更能说明问题。

JAKKS2017年前三季度营业收入32.4亿元，净利润亏损3.57亿元，2016年度净利润仅有830.95万元。

图片来源于：文娱乐商业价值

不过美盛文化仍在2017年3月通过认购增发合计持有JAKKS19.4%股权。美盛文化此举是看重JAKKS拥有迪士尼、星球大战、任天堂等知名品牌在内的众多IP授权。

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美盛文化

美盛文化前身是成立于2002年的新昌美盛饰品有限公司，此后经过三次股权转让及增资，于2010年变更为浙江美盛文化创意股份有限公司。公司以代工起家，主要生产、销售动漫服饰产品，慢慢发展成是中国规模最大的动漫衍生品研发生产企业，年产各类动漫服饰及衍生品2000多万套。2012年上市，2013年起，公司进行战略转型，从“动漫衍生品制造商”向“打造IP文化生态圈”转型升级。通过持续的对外投资，公司业务范围涵盖了动漫、游戏、儿童剧、衍生品、二次元、VR/AR等多个领域。

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战略布局

在内容端，收购美盛动漫、美盛游戏、星梦工坊，具备动漫、游戏、儿童剧等原创内容的生产制作能力；平台端，一方面，投资天津酷米、美盛游戏、漫画人、Kascend等，拓展内容发行渠道与运营平台，另一方面，收购荷兰公司、设立悠窝窝，杰克斯美盛等，建立衍生品销售渠道，各平台内部交叉推广，形成良性循环。同时，公司在自媒体、VR、二次元等多个新兴领域提前布局。目前，公司构建起了从“IP+内容制作+发行运营+衍生品设计生产+线上线下销售”的IP全产业链条，是行业领先的多元文化企业。

即便如此，美盛文化知名度依然被人们所忽略，一方面奥飞动漫作为第一家上市玩具公司规模大过于美盛文化；另一方面国民IP同道大叔的崛起也影响了美盛文化的知名度。

据工商资料显示，2016年9月12日美盛文化创意股份有限公司首次出现在同道文化股东名单中，占股比例为15%；12月2日，美盛控股集团有限公司现身其中，占股72.50%。至此，对同道文化并购完成，美盛控股与美盛文化合计占股87.50%。

2016年，12月8日，美盛文化发布公告，称美盛控股的股权交易额为2.175亿元。至此，同道文化被并购事件才走入公众视线，外界也由此测算出同道文化在本轮交易中的估值为3亿元、创始人蔡跃栋以59.58%股权换得1.78亿元。

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IP才是重中之重

不难发现，JAKKS这次已经处于少有的低谷时期，美盛文化抓住这个机会通过投资JAKKS一方面间接获得迪士尼、漫威等IP品牌授权，加强了IP衍生品研发设计、供应链组织能力。另一方面全产业链运营能力进一步提升，巩固公司衍生品行业龙头地位。JAKKS深耕衍生品行业22年，具备全产业链运营优势，拥有与公司相似的授权IP+原创IP体系，曾成功推出多款手机游戏Apps及相关衍生品。

不过，今年玩具市场确实不是那么好过，全球第一玩具巨头乐高去年也裁员1400人，玩具反斗城也申请破产保护。不得不说，玩具反斗城的破产对JAKKS等玩具公司的影响不容小觑。不过，JAKKS并没有自有IP，如果IP代理授权易主，那美盛文化恐怕也不会那么好过...