1董事长增持公司股份

公司公告董事长兼总经理陈于冰先生于2016年12月14日增持公司1,000,035股，增持均价11.33元，增持金额约人民币1133万元，增持后持股比例为0.31%。

2增持彰显信心，股权激励绑定核心员工

公司董事长此次增持，一方面彰显对公司发展前景的信心，另一方面也是对公司价值的认可。而此前11月14日公司对56名激励对象首期2215万股限制性股票授予完成，更是深刻绑定员工与上市公司利益，有助于公司长期快速发展。我们认为公司“互联网+金融创新”核心战略明确，互联网金融业务推进加速，有望为公司带来新盈利驱动。

3互联网金融业务布局完善，消费金融进展迅速

目前，公司的互联网金融业务布局更加完善。

（1）消费金融业务进展迅速：公司与中银消费合作的“贷款王”产品2016年前三季度实现营业收入8962万元，净利润3396万元，而10月、11月两个月时间平台累计发放贷款笔数增加142万笔，单月发放贷款金额增加4.1亿元，累计放款额增加20亿元，产品拓展迅速。

（2）融资租赁：2016年初公司投资设立了上海二三四五融资租赁有限公司，目前其融资租赁业务已正常开展并取得不错的经营效益。

（3）互联网保险：公司参与发起设立华商云信用保险股份有限公司（筹），目前已向中国保监会申报了材料。

（4）参股小贷公司：公司投资参股上海杨浦杨科小额贷款股份有限公司，目前正在上海市金融办审核中。

（5）互联网小贷：公司与中颐股份成立广州二三四五互联网小额贷款有限公司，公司控股85%，未来有望在全国范围内开展业务。

4“流量+推广渠道+数据分析+运营经验”，优势明显

公司2345网址导航用户数已超过4700万，国内排名前三。未来依托流量及用户规模、推广渠道、海量数据及数据分析、以及运营经验及融资渠道等方面优势，公司有望快速推进消费金融和互联网小贷业务，增加新的盈利增长点。

5盈利预测与投资建议

我们预测公司2016~2018年EPS分别为0.30元、0.37元和0.47元，未来三年年均复合增长30%。

考虑到公司在发展互联网金融业务的优势、发展前景和较大的市场空间，我们认为公司可享受一定估值溢价。参考可比公司估值，可给予公司2017年约50倍市盈率，6个月目标价18.5元，维持买入评级。

6风险提示

消费金融业务拓展不达预期；互联网金融政策风险。

7主要财务数据及预测

8可比公司估值表

海通计算机研究团队：

郑宏达（13918906471）

谢春生（13774410126）

鲁立（13916253156）

黄竞晶（13764440139）

杨林（15221070365）

微信扫一扫

关注该公众号