来源：好买基金研究中心

　　好买观点

　　一、 市场在震荡中展现机会

　　创业板尘埃落定，30日首批28家创业板公司将集中在深交所挂牌上市。由于创业板公司发行市盈率整体较高，在上周好买的调研中，机构投资者短期内普遍缺乏参与的热情，对资金面影响有限。但创业板推出前其对投资者的心理影响还是较明显的，这种影响主要体现在对市场将多一分谨慎。好买认为近期市场总体仍将维持震荡的格局，但市场在震荡中或仍将保持活跃和强势。其一，从近期公布的数据来看，出口数据进一步好转，与此相应的是截至10月16日，沪深两市799家上市公司公布了2009年三季度业绩预告，49%的上市公司盈利状况继续好转。一些利好数据出台，将进一步增强A股投资者信心。其二，9月新增贷款超出预期，表明货币政策仍将保持宽松。最后，从好买仓位测算的数据及实地调研的情况来看，公募基金和私募基金仓位较低，市场弹性增加。

　　二、 股票型基金的选择

　　随着流动性因素的逐渐弱化，未来市场的热点将向业绩复苏转变，未来将更加考验基金的择股能力。下半年，在股票型基金的选择中，建议选择择股能力强的基金。这些基金往往是常态市场中管理能力出色的基金公司的旗舰型产品。同时，也要关注一些由于公司投研层变化，基金公司旗下基金业绩整体改善的基金。建议投资者可重点关注华安宏利、华夏蓝筹核心、鹏华动力增长、新华优选成长等基金。

　　三、债券型基金、封闭式基金和QDII的选择

　　国内经济数据继续向好、长假期间澳大利亚宣布加息等引发了市场对宽松货币政策可能退出的担忧，上周债券市场各券种收益率显著上行。预计后市整体收益率依然呈现上行态势，短期债券基金投资前景不容乐观。

　　上周，25只大盘封闭式基金净值平均上涨1.65%，价格平均上涨3.38%，大盘封闭式基金的整体折价率为23.86%，比前一周下降1.58个百分点。近期，封闭式基金二级市场价格连续数据表现强于净值，上周整体价格表现强于市场。虽然，封闭式基金整体折价率下降，但我们注意到大盘封闭式基金静态年化回报率水平仍接近于5.8%。考虑到封闭式基金年底分红的概率较大，封闭式基金整体仍具投资价值。建议选择单位净值高、折价率高、净值增长率高的“三高型”封闭式基金投资。

　　QDII基金方面，由于前期美股及港股连续上涨，市场短期的风险正在积累，短线的投资者应保持一定谨慎。但好买认为随着美国等海外市场经济复苏趋势基本确立，QDII基金的中长期投资价值比较明显，长线投资者可继续配置和持有QDII基金。

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