每天，证券评论员都费尽心思解释当天指数的变化，然而影响指数上扬或下跌的因素却难以胜数。

　　 利率提高，股价下跌；利润高过预期，XY的指数便可能看涨，而ABC的股票却下跌，因为尽管利润高过预期，专家却看到该企业面临艰困的未来。而下一份报纸的评论却指出，同一档股票指数下跌的原因在于获利了结。另一天，美元坚挺是指数上扬的原因，但第二天，在同一份报纸的评论中，美元是指数下跌的关键。对投机人士来说，这些评论完全多余，而且毫无用处。专家引用报章评论，寻找合乎逻辑的因素，但证券市场有自己的逻辑，和普通消费者的逻辑没有什么关系。

　　 证券市场像漂亮的女人或天气一样任性，擅长利用各种光怪陆离的魔术吸引猎物，大家对其不抱希望时，证券市场也一样冷淡对待。我建议大家应该冷静，不要在意证券市场喜怒无常的脾气，尤其不要为此寻找合乎逻辑的解释。

　　 评论员可能局限于三个因素，因为供过于求，证券交易走势疲软；或因为需求大于供给，证券交易行情坚挺，或因为供需平衡，证券交易没有变化。

　　 从短期至中期来看，绝对不是好的股票一定看涨，不好的股票肯定下跌，情况可能完全相反。一家企业也许获利丰厚，可以支付红利，还有良好的发展前景，但只有需求大于供给时，才会在证券市场中看涨，这是证券交易逻辑的唯一条件。

　　 傻瓜、股票，谁多？

　　 直到今天，我还清楚记得第一次到巴黎证券交易所时的情景。一位老先生朝我走来：「年轻人，我没见过你。你是谁？」我回答︰「我第一次到证券交易所，我是X公司的实习生。」「你的上司是我的朋友，我现在教你一些非常重要的东西。你看看周围，这里的一切都取决于一件事，就看这里的傻瓜比股票多，还是股票比傻瓜多。」

　　 这条座右铭也成为我的信条，我们可以这样解释，行情趋势要看卖方卖股票的情况，是否比买方买股票急迫。如果股票持有者迫于心理或物质上的压力，被迫出售股票，而资金所有者虽然想买，却无购买压力，行情就会下跌。

　　 反之，如果资金所有者迫切寻找股票，而股票持有者并没有物质或心理上的压力，要出售股票，行情就会上涨。我一直记住这条准则，一切取决于供给和需求。我全部的证券交易理论都以此为基础。

　　 这个事实每位证券交易人士都须铭记在心，否则就不会明白，为什么有时指数会出现完全不合逻辑的波动。

　　 量價篇

　　 第31條 每根 K線都有意義，每根K線都是伏筆

　　 第32條 量能比股價先甦醒，也同時比股價先行

　　 第33條 漲升中的量大量小，是由空方來作決定

　　 第34條 跌挫中的量大量小，是由多方來作決定

　　 第35條 多空的勝負雖在價，但決定卻是在於量

　　 第36條 天量如果不是天亮，就要小心天氣變涼

　　 第37條 地量可以視為地糧，你可把握機會乘涼

　　 第38條 量能是股價的精神，股價是量能的表情

　　 第39條 高檔量退潮防大跌，低檔量漲潮預備漲

　　 第40條 量大作多套牢居多，量小作空軋空伺候

　　 傻瓜比股票多就博傻，股票比傻瓜多就卖票。看看两市成交金额榜倒数30名吧，不少票现在门前冷落傻瓜稀啊。

　　 武林中人切忌招摇，即便是拥有绝世武功又能怎么样呢？不过是盖世的寂寞、盖世的孤独。哎！