截至今日收盘，本周一复牌后的中国铝业已经出现了两个跌停。

是什么导致了中国铝业的连续跌停？

先捋清楚中国铝业停牌期间的状况——

它主要是想通过债转股的形式消除债务，简单点说，中国铝业在此次停牌期间，通过债转股的方式引入包括华融瑞通、中国人寿、招平投资、中国信达、太保寿险、中银金融、工银金融、农银金融共 8 家机构。

原本他的子公司包头铝业、中铝矿业、中铝山东和中铝中州对这8家机构都有负债，但这次债转股后，负债清零转化为股权，这样就能减轻它的压力。

具体而言，中国铝业计划以 6 元/股的价格发行 211,728.08 万股以募集 1,270,368.46万元，根据该债务对应的利率情况，一年利息费用合计约为 7 亿元，实施本次市场化债转股后，公司将相应减少利息费用。

这事对中国铝业其实是好事，公司债务得以化解，负债压力大减，使得它能够专心致志的做正事。

但是，其股价依旧在复牌后出现了两个连续跌停。

为什么会跌停？

首先想到的是补跌。

中国铝业当时是在2017年9月11日停牌，那天沪指报收于3376，而它在本周一复牌时，沪指是3289。这段时间，沪指一共下跌了2.65%。

所以确实存在一些补跌需求，不过，2.65%的跌幅其实并不大，所以，补跌应该不是主要原因。

那原因是什么？

我认为还是债转股的问题，它的转股价格太低了。

一般来说，定增的价格是不低于前20个交易日的均价的90%，但是债转股却不受此限制，此次债转股的价格6元，这已经比停牌前的价格8.09元低了26%。

以这么低的价格来转股，显然是为了吸引债权方接受转股，但同时也稀释了老股东的股权，因此便造成了恐慌性的抛盘。

当然，水面之下肯定还有许多其他原因，这位朋友你也可以看看其他朋友的观点。

我就说到这。