中国基金报记者 伊万

全球最大上市对冲基金集团英仕曼(Man Group)资产规模再创新高！

伦敦时间3月1日，英仕曼公布2021全年业绩报。报告显示，截至2021年12月31日，其全年资金净流入达到137亿美元，已连续第五个季度资金净流入创新高；这也使得该公司管理的资产总规模达到1486亿美元的新高。

（英仕曼管理资产总规模变化 来源：彭博汇编数据）

英仕曼的股票在去年上涨了64.8%，但在今年截至上个交易日下跌了14.5%。财报公布后，在资金流入和资产规模均超分析师预期的情况下，公司开盘股价一度涨超3%，截至收盘，涨幅收窄至1.63%。

（来源：yahoo finance)

资金持续净流入，资产规模按年增长20%

达近1500亿美元

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英仕曼来自英国伦敦，拥有超200年的历史，其旗下管理的基金分散化和多元化程度都很高，这也使其成为在世界另类资产管理领域具有领导性的公司之一。

英仕曼首席执行官卢克·埃利斯(Luke Ellis)指出，2021年对于公司来说是“飞速增长”的一年。2021全年公司管理资金进一步增加，净流入资金137亿美元，资产管理规模也达到了新高的1486亿美元，较去年底增加了20%。

（来源：英仕曼2021财报）

值得注意的是，除了资金净流入和资产规模方面都表现不俗，英仕曼在2021年还为投资者创造了125亿美元的收益，这一数字是2020年33亿美元的近4倍。另外，在绩效费和管理费用增长的助推下，该公司每股核心收益也较去年增长了139%。

“这些结果证明了公司的潜力以及其实现增长的能力。我们分散化的产品和长期的客户关系，加上我们多元化的人才战略和尖端的技术，使得[我们]对我们继续为客户和股东创造价值的能力充满信心，”埃利斯说。

仅以《养老金与投资》网站统计的数据显示，截至2021年6月30日，英仕曼集团的资产管理规模便仅次于世界头号对冲基金桥水，位居第二，且比2020年同期增长23.3%。

（来源：Pension&Investments）

彭博社评论称，英仕曼良好的业绩是全球对冲基金行业持续复苏回归的又一标志。

全球对冲基金行业的确在去年逐步复苏。根据对冲基金研究公司（Hedge Fund Research，简称HFR）数据，2021年底，全球对冲基金的管理资产总规模首次突破4万亿美元。这一增长代表着与2021年第一季度相比的转变，当时对冲基金总资产跌破了3万亿美元大关。

（全球对冲基金规模变化2015-2021 来源：彭博汇编数据）

此外，Preqin的数据显示，得益于强劲的回报，以及投资者在波动性和通胀上升时期转向另类资产，全球对冲基金在2021年出现三年来首次正资金流入。

旗下中国股票基金产品净值惨跌7.5%

2022年伊始，中国境内百亿量化私募机构业绩纷纷滑坡，英仕曼旗下的中国股票基金也经历艰难。跟据晨星数据显示，截至今年1月底，该公司管理的Man Numeric China A Equity Fund Class I USD今年以来的净值跌幅达到7.5%。

（来源：晨星）

但该只基金在2020年与2021年都分别实现了33.6%与15%的正回报。

根据这只基金的持仓情况来看，其重仓的贵州茅台(5.84%)、五粮液（2.47%）、比亚迪（1.80%）等在去年底和今年1月都遭遇较大回调。

（来源：citywireselector）

英仕曼有着“中国情节”。

根据公开信息显示，2013年，英仕曼成为国内第一批6家获得合格境内有限合伙(QDLP)资格的外资管理人之一；2015年，英仕曼上海公司完成QDLP基金的募集；2017年，英仕曼旗下全资子公司英仕曼(上海)投资管理有限公司获得了中国境内私募证券投资基金管理人资格，随后于同年发行第一只私募证券投资基金——英仕曼宏量1号私募基金。该产品运用量化模型进行中国大宗商品期货市场交易。

（来源：中国基金业协会）

事实上，英仕曼有着全方位、多元化的另类投资体系，旗下拥有五大投资管理品牌，AHL、Numeric、GLG、GPM和FRM，可谓“五马齐驱”。

（来源：英仕曼官网）

其中，成立于1987年的AHL至去年初管理资产规模就达到近400亿美元，且拥有逾100名的来自数学、计算机、物理学和金融学博士等高等学位的研究人员和技术人员，并与牛津大学在机器学习和金融数据分析领域有着独有合作；而成立于1989年的Numeric也以量化策略为主，并运用量化策略与自下而上的框架投资全球各大股票市场，包括中国A股。

值得注意的是，根据公告显示，其旗下品牌2021年全部获得正收益，其中AHL的收益率达到了17%。

海外资本看多中国资产

尽管开年以来，A股出现较大回调，美股市场上中概股表现也不尽如人意，但包括华尔街各大投行和海外大型对冲基金等却持续看好中国资产。

随着俄乌局势持续紧张，美联储加息预期高企，华尔街各大投行集体看多A股。高盛表示，A股现在更具投资性；而Bernstein分析师则认为，市场预期中国新增社会融资将出现增长、货币政策将更为宽松、股票估值相对于世界其他地区更具吸引力。

此外，海外各大基金也增持中国资产。今年1月，桥水的投资研究主管Rebecca Patterson就曾表示，相比全球其他地方开始加息，中国向市场投放更多流动性，因此2022年存在投资中国的机遇，包括做多中国债券以及寻找机会做多中国股票。

而根据桥水递交的2021四季度13F显示，截至四季度末，桥水基金的持仓规模达到172.02亿美元，其在四季度加仓中概股阿里、京东和拼多多，加仓幅度分别为29%、33%和38%，力度不小。

资产管理规模达7870亿美元的富达国际(Fidelity International)也表示看多中国股票，即便美联储加息在即，也难掩这些股票的估值吸引力

富达的投资组合经理表示，美联储收紧货币政策可能会对资金流入亚洲构成压力，不过他们对中国公司相较于全球同行的估值吸引力充满信心，尤其看好消费电子和建材板块。

编辑：舰长

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