这两天，指数又开始出现拉尾盘的情况，越是这样越说明市场不强。板块之间跷跷板效应很明显。总之，要控制仓位，涨不追，调整做低吸，看准逻辑然后埋伏，暂时不要对收益抱有过高预期。

近期，大家很关注海外的信息，其实国内一些大佬的动向也值得关注。

比如昨天有消息显示，素有“中国巴菲特”之称的段永平出手了，以53.5美元的价格抄底腾讯ADR，并且在昨天凌晨成交，成交总金额为535万美元。

不少投资者对互联网板块也保持着较高的热情，大量资金涌入相关ETF，借助ETF抄底港股互联网板块，仅今年以来抄底资金就超过200亿元。而从抄底的表现来看，大多数投资者并没有赚到钱。这在达哥看来，就是一个负反馈。对于想要抄底又不想利用ETF进行左侧布局的朋友，暂时还需保持观望。

盘面轮动又换主角

上周末，巴菲特公布了一年一度的致股东公开信，去年大赚近900亿美元，折合人民币约5600亿元。从巴菲特的持仓来看，主要集中在金融、汽车、通信、科技、消费、能源这几个行业中。相比之下，过去几年盛极一时的“女版巴菲特”“木头姐”就有些惨淡了，她的旗舰基金在短暂冲高后调头向下，和最高点相比，已处于腰斩状态。重仓科技股曾让她一战成名，但盈亏同源，这种极度追求成长的策略，如今成为她的拖累。追逐热点、押注单一赛道、缺乏组合和对冲的操作，必然也要承担高风险、高波动带来的结果。这样的情况跟A股爆火的基金、每年的冠军基金经理又有什么差别呢？

回到我们自身。昨天，盘面轮动的主角又换了，这次是啤酒股和猪肉股。按券商的数据，啤酒板块大涨的主要原因是2月销量超预期。然而还是老问题，在震荡过程突然一根大阳线竖起来，很容易让人怀疑持续性。白酒来回拉锯，估值还是不够低，由于板块市值很大，最好的降估值办法就是采取长期横盘的方式来化解，大的趋势性机会比较难说。

猪肉股大涨是受收储影响，年前搞过一波，然后迎来了春节消费旺季，生猪价格反弹到了17元/kg，春节一过，现在又跌到12.5元。因此，兜底又来了，但托底收储量有限，更多是情绪面的影响。很多资金喜欢提前预判，觉得猪周期要过去了，猪肉板块经过几个月反弹，平均股价涨了50%，积累了不少抄底获利盘。另外，作为避险板块，也得到了资金青睐，然而猪肉价格迟迟不见底，真的要猪周期反转了吗？现在看过于乐观了。

盯住政策支持方向

达哥知道，看手记的很多朋友想知道哪些板块能够大涨。老实说，这很难预判，盘面热点持续性很差，前一天大涨的板块，第二天就下滑；有利好刺激的板块一开盘就可能“毕业”了，龙头个股买不进，后面的个股又容易“吊车尾”，很难抉择。

现在，我们经常看到，大盘涨得不错，手上持有的个股表现一般，有时候大盘下杀，同样也有“好马”领跑市场。这说明一点，眼下要真正做到盈利，策略非常重要，而非盲冲直撞。

所谓策略，前提要点是盯住政策大力支持的产业方向，比如基建、数字经济、新能源等。每一波行情的发动都无一例外。在此背景下定好方向，再精选个股，寻找低吸机会，盈利概率便大幅提高。

达哥梳理了一下，当下重点关注的方向有这三个：

一是地缘局势后续的影响以及事件的发酵，当前利好军工、黄金、油气、农业等。其中军工的弹性最大，板块指数周线级别在箱体震荡下轨，日线上看目前构筑底部的概率比较大，可以寻找低吸个股或ETF的机会。黄金受事件刺激，反而是一些受涨价带动的小金属最近表现出不错的持续性；

二是新能源的反攻机会。这个方向最近异动比较多，明显有资金回补，有产业政策的利好，有资源连续涨价的基本面支撑，也有德国加速新能源发展的消息刺激，需要重点留意；

三是基建层面。投资拉动经济在逻辑上非常清楚，传统基建是之前市场的热点，连续调整之后到了支撑位附近，昨天有表现预料之中，新基建以数字货币和“东数西算”为主，数字货币板块指数到前高附近需要小心。

（张道达）

根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。

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