文 | 华商韬略 新媛

凭借第一家吧台式小火锅，以及超高性价比，呷哺呷哺曾一度成为年轻人心头爱，更让资本蜂拥而至。

但如今，股价暴跌、管理层动荡、业绩滑铁卢……公司负面新闻持续不断，同时随着行业内卷严重，竞争对手遍地开花，呷哺呷哺客源正快速流失。

“小火锅”第一股，为何陷入到前所未有的动荡之中？

1998年，台湾珠宝商贺光启在北京创立了呷哺呷哺，首次将吧台就餐形式与火锅进行了结合。

起初这一模式反响并不乐观，直到中国非典期间“分餐意识”出现，才使呷哺呷哺“一人一锅”成功敲开市场，直至2013年，呷哺呷哺全国店铺已超过400家，

2014年，呷哺呷哺成功港股上市成“火锅第一股”，比海底捞上市还快了4年。据财报数据显示，上市后仅两年的时间，呷哺呷哺净利润就翻了一番，由1.42亿元增涨到2.63亿元。

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但好景不长，此后呷哺呷哺进入发展瓶颈期：净利润增速由2015年的86%暴跌至2018年的10%，甚至在2019年，净利润开始负增长，下跌37.7%。

不仅如此，呷哺呷哺的翻台率也在逐年降低。财报数据显示，其翻台率从2013年的4.2倍一路降至2020年的2.3倍。巅峰时期，其翻坐率曾一度多达7倍。

呷哺呷哺为何失宠？

节点出现在2016年，那一年，贺光启提出“呷哺呷哺品牌升级计划”，推出高端子品牌凑凑，主打火锅奶茶融合餐饮，同时提升了店面，让昔日平民火锅变精致了。当然，价格也就更高了。

财报数据显示，2017~2019年，呷哺呷哺人均消费分别为48.4 元、53.3 元、55.8元，2020年则达到62.3元。如今在点评软件上，呷哺呷哺在一线城市的人均价格更是飙升至100元甚至更高。

曾经平民小火锅，要让人吃不起了，败笔也由此埋下。

价格提升却追赶不上客流量的流失，这导致其营收不升反降。截止2020年，呷哺呷哺品牌收入同比下降26%，而同店销售额大幅下降四分之一。

失去性价比的呷哺呷哺，失去了大众、资本的芳心。

2021年3月，持仓长达6年的高瓴资本对呷哺呷哺进行清仓，减持5772万股；同间，摩根士丹利减持9923万股，持股比例由9.25%下降至0.93%。

今年24岁的呷哺呷哺，已然走到苟延残喘之时。

2021年8月19日，贺光启重新担任CEO，并宣布了一系列经营改善措施。去年年底，贺光启表示，呷哺呷哺决定回归大众消费路线。“同样的客单价，新菜单包含更多的食材和茶饮，一般一份套餐里至少包含20余款食材和一杯茶饮。”

看样子，呷哺呷哺“认错”了，只是市场还给它机会吗？

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