在“双碳目标”的引领下,越来越多的企业开启了产业变革之路。锂电材料与偏光片龙头企业杉杉股份,给出了自己的战略路线图在锂电材料与LCD偏光片两大领域同时按下加速键。

杉杉股份业绩大涨,主要是新能源汽车产业链持续高景气以及偏光片并表。公司三季度实现营业收入157.12亿元,同比增长182.43%,实现归属于母公司所有者的净利润27.74亿元,同比增长899.29%,实现扣非后归母净利润13.34亿元,同比增长1837.72%。单第三季度来看,公司实现营收57.65亿元,同比增长145.05%,归母净利润20.14亿元,同比增长1034.67%。

值得注意的是,杉杉股份这份三季报不仅远超市场预期,业绩创历史新高,而且前三季度营收水平已经超过去年全年,前三季度归母净利润相当于2016年-2020年连续四年净利润之和。这其中不仅有公司新增LCD业务的“功劳”,还有杉杉股份锂电材料板块持续降本增效发力的作用。

锂电材料前景可期

杉杉股份锂电业务业绩大涨,与新能源汽车销量上升带来动力电池需求量上增密不可分。一方面需求旺盛,另一方面锂电材料供给紧张,从而带来锂电材料量价齐升。

中汽协数据显示,2021年1-6月中国新能源汽车销量达120.6万辆,同比增长201.5%,截至2021年6月底中国新能源汽车的累计销量已经与2019年全年持平。2021年,新能源汽车产销分别达到354.5万辆和352.1万辆,同比增长均为1.6倍。预计2022年新能源车将增长42%达500万辆。

杉杉股份已成为全球规模领先的锂离子电池正极、负极、电解液综合材料供应商,合作客户包括日本ATL、韩国SDI、LG化学、宁德时代、比亚迪、亿纬锂能等国内外主流的锂电池生产企业。

动力电池主要材料为正极、负极、隔膜、电解液,这意味着杉杉股份可以提供动力电池四大原料中的三种。在新能源产业链的高景气的背景下,杉杉股份无疑受益匪浅。

销量方面,杉杉股份2021年上半年负极业务出货量4.15万吨,同比增值107.79%;正极业务出货量1.67万吨,同比增值84.98%。

此波锂电材料行情,最为紧俏的当属电解液,特别是作为电解液原料、添加剂的六氟磷酸锂和碳酸亚乙烯酯(VC)。杉杉股份电解液业务扭亏为盈,主要便源自六氟磷酸锂价格上涨以及公司自备部分六氟磷酸锂产能。2021年上半年,杉杉股份电解液业务实现归属于上市公司股东的净利润4372.55万元,同比增加5444.23万元。前三季度实现归属于上市公司股东的净利润2.32亿元。

紧俏的锂电市场行情之下,杉杉股份也开始积极扩产。8月杉杉股份披露,计划投资约80亿元建设“四川眉山年产20万吨锂离子电池负极材料一体化基地项目”,这是继“内蒙古包头10万吨一体化基地项目”后,杉杉股份在负极材料领域又一大手笔投资。目前杉杉科技眉山20万吨锂电池负极材料一体化基地已经开工。

另外,市场最为紧俏的六氟磷酸锂领域,杉杉股份已经启动锂盐二期项目,计划新建六氟磷酸锂产能2000吨。杉杉股份表示,项目投产后,将有效保障公司电解液的原料供应。

偏光片市占率25%达领先

杉杉股份于2020年年底收购LG化学旗下偏光片业务,并于2021年2月开始并表。自此,偏光片业务成为杉杉股份业绩增长的另一大驱动力。目前,杉杉股份偏光片市场占有率约25%,保持全球销量领先。

偏光片是LCD液晶面板的重要原材料,而在新冠疫情的持续影响下,居家办公、在线教育促使消费者和教育领域对平板电脑、笔记本电脑的需求增加。2021年,全球新冠疫情仍未有效缓解,这也导致全球笔记本电脑、平板电脑市场持续高增长。

根据Strategy Analytics数据显示,2021年上半年全球笔记本电脑出货量13380万台,同比增长41%,根据IDC数据统计,2021年上半年全球平板电脑出货量8040万台,同比增长24%。

而笔记本电脑、平板电脑市场的高景气,也导致面板市场持续火热,从而提升对偏光片的需求量。另外,国内也是全球最重要的LCD面板产地,即偏光片主要目标市场。根据Omdia数据显示,预计到2024年,中国大陆地区TFT-LCD面板产能将超过全球的70%,但是偏光片本土化供应依然存在较大缺口。

在收购LG化学旗下偏光片业务后,杉杉股份旋即开启了偏光片“国产化”。目前,杉杉股份共拥有八条偏光片前端产线,其中南京四条产线,广州两条产线。而位于韩国梧仓的两条产线也已经搬迁至国内生产。

另外,2021年上半年杉杉股份又陆续启动张家港、绵阳等地的新建产能项目,拟分别于张家港、绵阳新建宽幅为1490mm的两条产线。这两个项目建厂投产后,杉杉股份将拥有十二条偏光片前端产线,进一步提升公司产能规模,扩大市场占用率,提升公司盈利能力。

来源：中国网