俄罗斯有限的原油增产能力可能会助推目前飙涨的油价，进一步推高美国通胀水平。

本周一，布伦特原油触及86.71美元/桶的高位。在前两周斩获10%涨幅之后，布伦特油价已经超过了去年10月的高点，创2014年115美元以来的七年新高。WTI原油也紧随其后，虽然仍略低于去年的峰值，但是也站在了84.78美元/桶的高位。

俄罗斯有限的增产能力可能会进一步放大原油目前的涨势。根据OPEC+协议，俄罗斯本应每月增加10万桶原油供应，但该国的增产活动在11月便开始停滞不前，12月增产规模更下降到OPEC+配额以下。

这种萎靡的状态未来可能还将持续。华尔街投行目前普遍预计，俄罗斯在2022年上半年实际月度增幅不会超过每天6万桶。

美国银行分析表示，由于围绕冠状病毒对需求的影响存在不确定性，俄罗斯石油行业去年一直处于观望状态。而在部分项目失去税收减免后，部分俄罗斯石油生产商去年开始限制生产。截止去年11月底，俄罗斯整体原油钻井率较2020年同期下跌了4.5%。

彭博此前援引俄罗斯财政部副部长Alexey Sazanov的讲话称，俄罗斯政府准备最早从2023年开始考虑一些减税措施，前提是OPEC+减产计划今年结束。

“增产无力”不仅仅是俄罗斯一家的问题。摩根士丹利分析师Martijn Rats指出，目前全球原油闲置产能到今年年中将跌到2百万桶/日以下。此外利比亚、哈萨克斯坦、尼日利亚、叙利亚、也门等纷纷出现供给问题，安哥拉和马来西亚等成员国因缺乏投资导致增产履约能力不足。

华尔街见闻此前提及，高企的能源成本，一直是美国通胀居高不下的关键原因，所以美国政府一再呼吁欧佩克增产来填补供给缺口。

RBC Capital Markets全球大宗商品策略主管Helima Croft对此表示：

现在石油市场处于如此危险的时期，拜登政府绝对准备向欧佩克要更多原油。

在这种形势之下，“原油旗手”高盛已经开始摇旗呐喊。

高盛能源研究主管Damien Courvalin对彭博社表示，在供应增速过慢、无法跟上需求的情况下，油价将在今年第三至第四季度达到每桶100美元。此外，高盛还将2023年布伦特油价预期从85美元/桶上调至105美元/桶。