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记者 | 郭净净
记者 | 郭净净
1月17日盘后，云图控股（002539.SZ）披露，预计2021年实现归属于上市公司股东的净利润约为12亿元至12.5亿元，较上年同期的4.99亿元同比增长140.7%至150.72%；同期，该公司去年扣除非经常性损益后的净利润约为11.28亿元至11.78亿元，较上年同期的4.32亿元增长161.37%至172.96%。
2021年前三季度，云图控股实现归母净利润同比增长110.68%至7.81亿元，扣非后归母净利润同比增长123.13%至7.37亿元。据此估算，2021年第四季度，该公司实现单季度归母净利润约为4.19亿元至4.69亿元；同期实现扣非后净利润约为3.91亿元至4.41亿元。
云图控股表示，去年公司复合肥产品销量与毛利率同比增加，同时其联碱产品销售价格同比上涨，毛利率同比增加。就2021年半年度报告来看，该公司旗下化肥类产品毛利率提升3.57个百分点至21.22%，磷化工、磷酸一铵、联碱等化工类产品毛利率上升6.53个百分点至20.26%，品种盐产品毛利率微降0.32个百分点至22.08%。
展开全文图片来源：云图控股2021年半年度报告
据Wind数据，2022年1月14日，磷酸一铵价格为2900元/吨，与2021年年初相比上涨42.86%；硫基复合肥价格为3070元/吨，与2021年年初相比上涨42.79%；氯基复合肥价格为2850元/吨，与2021年年初相比上涨50%。国海证券认为，受双碳政策以及能耗双控影响，未来磷酸一铵新增产能受限，目前磷肥和复合肥价格均处于历史高位，“预计未来一段时间，公司主要产品价格将维持高位震荡，公司盈利水平也将保持在较高水平”。
公开资料显示，云图控股多年来主营复合肥业务，近年来逐步建设了除尿素以外的氮肥、磷肥完整产业链以及以黄磷为主的磷化工产业链。公司现有复合肥产能510万吨/年，同时在湖北松滋和新疆昌吉规划新增新型肥料产能85万吨/年，在新疆昌吉建设10万吨/年水溶肥产能；公司在湖北松滋布局了60万吨/年新型缓释复合肥的产能，预计于2023年12月建成。在湖北宜城市也规划了年产80万吨新型缓释复合肥项目。
2021年9月初，该公司突然宣布，向电池级磷酸铁新能源行业跨界。彼时，该公司称，拟以自有（自筹）货币资金5亿元，在湖北省松滋市投资设立云图新能源材料（荆州）有限公司，并由其投资建设年产35万吨电池级磷酸铁以及配套的30万吨湿法磷酸（折纯）、30万吨精制磷酸、150万吨磷矿选矿、100万吨硫磺制酸、60万吨缓控释复合肥、100万吨磷石膏综合利用和20MW余热发电等项目，预计项目总投资额45.95亿元。
云图控股认为，公司拥有雷波县牛牛寨北矿区丰富的磷矿资源（其中已探明资源储量约1.81亿吨）及完善配套，同时，公司目前已建立了磷肥完整产业链以及黄磷为主的磷化工产业链；项目建设完成后，公司形成“磷矿—磷酸—磷酸铁”的完整产业链。不过，目前，该公司仍在推进四川省雷波县牛牛寨北矿区采矿权的办理。
2022年1月14日，云图控股发布非公开发行股票预案，拟非公开发行股票数量不超过30303万股，预计募资不超25亿元；其中，20亿元募资用于投资磷矿资源综合利用生产新能源材料与缓控释复合肥联动生产项目，另外5亿元用于补充流动资金项目。
定增预案显示，公司此次募投项目建设期为两年，预计到2023年投产。运营期为10年（包含建设期），项目于运营期第4年（包含建设期）达产，项目年均含税销售收入59.32亿元，年均净利润为6.91亿元，项目财务内部收益率18.57%（税后）。
另据了解，为了进一步布局磷酸铁锂产业链，云图控股还以自有资金5亿元认购江苏藏青新能源产业发展基金份额，藏青基金主要投资于全球新能源电池原料盐湖锂矿企业，其中一个项目是收购西藏阿里麻米措矿业开发有限公司（简称“麻米措矿业”）51%的股权，该公司现持有的西藏阿里改则县麻米错盐湖矿区已探明液体卤水矿LiCl244.99万吨，平均品位5,644.64mg/l，潜卤水矿LiCl5.11万吨。
分析认为，对于云图控股来说，及时赶上磷酸铁这波高景气时期，还是十分重要的。光大证券近期研报指出，需求高增叠加原材料价格上涨持续推升磷酸铁、磷酸铁锂价格，其中2021年磷酸铁的市场均价达1.6万元/吨，同比上涨35%。“中短期内磷酸铁、磷酸铁锂的供需格局仍将偏紧，行业高景气度有望延续，但预计至2025年，磷酸铁的产能将达394万吨/年，长期来看磷酸铁、磷酸铁锂的供给量将过剩。”
按照云图控股的规划，该公司前述磷酸铁项目将于2023年年中及年底才达产。若按光大证券预估，留给云图控股的行业“窗口期”或许并不长。这也是投资者最为担忧的。
从二级市场来看，在向磷酸铁新能源产业转型消息披露前，云图控股股价已经提前开始拉升。2021年8月中旬开始，该公司股价从8月11日的9.55元/股飙升至9月22日盘中23.5元/股高位，股价涨幅超过146%。不过，到2022年1月18日，云图控股股价已经从高位回落至13.81元/股左右，跌幅超四成。
云图控股2021年以来股价走势
赶上这波行情，云图控股大股东打算减持套现。自2021年9月7日，该公司控股股东的一致行动人张明达计划在公告披露之日起15个交易日后的6个月内清仓减持所持的233.16万股（不超过本公司总股本的0.23%）。不过，在9月22日云图控股股价高位大幅回落后，直到2022年1月10日，张明达仍未采取相关减持措施，最终终止了此次套现计划。