沾亲带故，说的大多是好事，但如今，沾上恒大，就是踩雷了。1月14日晚间，文科园林（002775.SZ）发布业绩公告称，预计2021年亏损13亿元—18亿元，而去年同期为盈利1.6亿元，同比转亏。文科园林表示，公司业绩变动的主要原因为对恒大集团应收项目计提减值准备。也就是说，恒大垮了，违约了，很多钱还不上了，包括欠文科园林的，这部分债务就变成了文科园林的死账，只能直接计提了，一把从公司账上扣掉。

如果按照目前文科园林最新总市值20.9亿元算，一个让人遗憾的数据是，此次一年的亏损就几乎亏掉了其所有市值。

文科园林患上了严重的“大客户依赖症”，连续3年，恒大的业务占营收比例超过三分之一，公司主要是为地产业务做绿化工程建设，可以说，房地产的兴衰，关乎到此类公司的业绩增长。

在A股市场，患上“大客户依赖症”的上市公司也不少，这些客户大多是大型企业，往好处说，大客户给这些企业带来了稳定的业务和现金流，但往坏处说，依赖单一大客户，实际上埋下了极大风险，万一大客户碰到像恒大这样的“黑天鹅”，就会给公司带来极大风险。

所以在投资股票的时候，一定要看看公司的财务报表，看看企业的业务结构，如果公司业务过度依赖大客户，这样的股票，一定要小心了，如果是大型央企、国企还好些，至少央企国企不会轻易跌到底，顶多受行业景气度影响，但如果是民企，风险系数就大大提升了。一是倒闭，二是人家换客户，不要你做了，都是大麻烦事。

重要的事情再说一遍，对于患上“大客户依赖症”的企业，一定要慎重！本质上说，这样的企业，没有太大的竞争力，如果你产品好，市场竞争力强，不可能只有少数几家公司成为你的客户。看优秀的企业，客户来源都是极为多元化的，因为好的产品和服务，谁不想要啊。

离春节也就不到半个月了，A股这段事件交易会比较清淡，因为不排除部分资金要节前撤退了，但市场开年以来又跌了这么多，下跌的空间也不大，到底哪些标的适合投资呢？今天聊一聊白酒行业。

白酒股最近持续下跌的主要原因，是消费税，但消费税已经不止一次提了，真正消费税这个事情落锤了，白酒股最大的利空也就过去了。白酒股最有投资价值的当然是高端白酒，中国的酒文化源远流长，无酒不成席，在稳增长的背景下，经济托底加速，实际上是有助于稳住消费，因为稳基建就相当于稳就业，稳就业就是稳收入，稳收入了，消费不就不会那么悲观了嘛。

更为关键的是，白酒是个容易上瘾的消费品，高端白酒企业拥有好的品牌影响力，动销能力强，“千元价格战”打得火热，都在往高端走。历史一再证明，每一轮的基建热潮，都伴随着高端白酒股的一轮行情。白酒股经历这波下跌之后，估值下降很多，一线白酒贵州茅台（600519.SH）、五粮液(000858.SZ)；二线白酒山西汾酒（600809.SH）、酒鬼酒（000799.SZ）等，都是不错的选择。

上周五满屏都是新冠检测概念股20CM涨停，如果感染人数继续上升，检测概念股的行情还没完，但眼下就没必要追高了，等调下来再说吧，那些新冠检测试剂业务出口占比较高，调整充分的个股，到时候可以再看看。

（根据国家有关部门的最新规定，本文内容和意见仅供参考，不构成投资建议，入市风险自担。）

作者 晓蜀

编辑 杨程