中国基金报 泰勒

来看看10日晚间，A股又有哪些事情。

国家队大基金又宣布减持

10日晚间，两家半导体公司发布公告，国家大基金要准备减持了。

其中，国科微公告，股东国家集成电路产业投资基金股份有限公司（简称“集成电路基金”）计划在公告披露之日起15个交易日后的6个月内以集中竞价交易方式减持公司股份不超过364万股，即不超过公司总股本比例的2%。

另外，景嘉微公告称，国家集成电路基金计划在本公告披露之日起 15 个交易日后的 6 个月内以集中竞价交易方式减持公司股份不超过 6,024,755 股，即不超过公司总股本比例的 2.0000%。采取集中竞价交易方式进行交易的，在任意连续九十个自然日内，减持股份的总数不得超过公司股份总数的百分之一。

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两家公司公布的减持原因都很一致：为实现股东良好回报。

截至收盘，两家公司的市值分别为293亿、412亿，按照最新收盘计算，大基金减持的金额为14亿。

梁建章提议投入5万亿元鼓励生育：

发现金、免税、盖托儿所

任泽平老师2万亿的生育基金10日在微博引发热议，没想到又有专家发文，2万亿其实不够，要投入5万亿！

1月10日，携程集团联合创始人、董事局主席梁建章与育娲人口研究学者发表的《可怕的是少子化，不是长寿引起的老龄化》中提出包括现金和税收补贴、购房补贴以及增建托儿所等鼓励生育的几项措施，这些措施约投入5万亿元（人民币，下同）。文章指出：“5万亿元对于经济的提振作用显而易见，但是更为宝贵的是，这些投资比以往的基建投资更加有长期的回报。”

具体来看，现金和税收补贴为：对二孩家庭的每个孩子，给与每月1000元的现金补贴；给多孩家庭的每个孩子每月2000元的现金补贴，直至孩子到20岁。税收方面，对于二孩家庭实行所得税和社保减半，三孩家庭所得税和社保全免除。梁建章等表示，现金和减税部分每年需要2万-3万亿元，大约相当于GDP的2%-3%。

购房补贴方面，梁建章等提出，可以通过按揭利息返还或房价打折进行补贴。如返还二孩家庭的房贷利息的50%，对于三孩家庭的房贷利息可全部补贴返还等。这部分补贴的成本每年可能在2万亿元左右，梁建章等认为“完全可以通过增加当地的土地供应来覆盖”。

增建托儿所方面，梁建章等提出，把0-3岁孩子的入托率从4%提高到50%左右。文章计算，按照0-3岁有4000万儿童计算，每个儿童补贴20000元的营运费用，结合50%的入托率目标，每年大概需要4000亿元左右的财政补贴。

而任泽平团队发文称，要尽快建立生育基金，用10年多生5000万孩子。文章强调，一定要抓住75-85年还能生的时间窗口，抓紧出台鼓励生育基金，再不出台就晚了，不要指望“90后”“00后”。原因也很简单，就是75年-85年的这批人还有多子多福的生育观念，而“90后”和“00后”不要说生二胎或者三胎，很多人甚至连结婚都不愿意。

对此交银国际董事总经理、研究部主管洪灏在微博表示，海外经验证明，印钱和生育率没有关系，设立专项生育基金也是徒劳。

洪灏举出日本的例子，从1990年日本泡沫破灭疯狂印钱开始至今，越印钱，收益率越低，生育率也越低。海外经验证明，印钱和生育率没有关系，设立专项生育基金也是徒劳。

洪灏认为：“农业社会里，讲究人丁兴旺，因为孩子是资产；工业社会里，讲究生产效率，人口是最不需要担心的，因为你无法改变趋势，既然不能改变，就不要画蛇添足了。”

对于网络争议，任泽平1月10日最新回应称，“这个建议不是临时起意，是经过长年的研究探索和国际经验比较的出来的，是经过科学论证的。鼓励生育基金，印钱生娃，初听很劲爆，细想很有道理。

任泽平对热议的问题回应如下：

1、未来10年多生5000万是怎么来的？也就是每年多生500万。2021年综和生育率1.1，新生儿1000万左右，而代际平衡需要每年1500万，即每年多生500万。

2、央行印2万亿怎么测算的？OECD国家鼓励生育相关的家庭社会福利支出占GDP比重2%-3%，中国GDP110万亿，所以鼓励生育基金应该是2万亿，至少，注意，是每年多印2万亿用于鼓励生育。

3、为什么是央行印2万亿，而不是从财政预算出？因为现在疫情、经济下行压力大、土地财政大幅下滑，政府、企业和家庭都没钱，所以印钱生娃。

4、会不会引发通胀和房价上涨？不会，专款专用。短期有助于拉大需求、稳增长，长期有助于社会活力、经济长期健康发展。

5、会不会产生不公平？不会，生娃有成本，生的孩子是国家的未来建设者，不给予鼓励支持和现金补贴才是不公平。难道不生孩子还奖励不成？具体可以针对不同收入家庭有所区别，高收入家庭的育儿补贴少一些，低收入家庭的育儿补贴多一些。

6、这个建议不是临时起意，是经过长年的研究探索和国际经验比较的出来的，是经过科学论证的。鼓励生育基金，印钱生娃，初听很劲爆，细想很有道理。就像我们在2020年呼吁“放开三孩”一样，全网5.6亿阅读，从学术讨论走向社会共识和公共政策。

7、解决低生育的办法找到了，抓紧落地。以科学家的精神，建设性的态度，做有温度、有情怀、有责任的研究。

美股深夜不平静：又大跌了

10日A股刚刚企稳，晚上美股却又大跌了。道指跌近600点，纳斯达克跌超2%！

随着国债收益率攀升，美股尤其是高增长型科技股承压。上周五美国10年期国债收益率一度突破1.8%，远高于2021年底的1.51%。

高盛分析师Chris Hussey在报告中表示：“进入本周，随着国债收益率的大幅上涨，交易注意力逐渐转向价值股和顺周期股，增长股遭到抛弃。”

国债收益率上涨的背景，是美联储暗示可能会比一些人预期的更积极地缩减其宽松货币政策。市场目前预计央行在2022年四次加息的可能性约为50%，这比上周三美联储公布12月政策会议纪要之前的预期更为激进。

高盛首席经济学家哈祖斯周一称，随着美国就业市场迅速复苏，加之美联储12月会议纪要发出超出预期的鹰派讯号，暗示货币政策可能会加速正常化。他预计美联储今年可能会四次加息，并可能在7月份开始缩表。

而最近A股的跌跌不休，基金经理也快顶不住了。西部利得基金经理盛丰衍近日发文称，“这几天跌得都不敢去丈母娘家蹭饭了。”

希望11日A股能顶住吧！