每经研究员 章光日 每经编辑 何建川

2021年即将结束，2022年即将到来。年终岁末，每经投研院从北交所82家公司中，为读者遴选出了五大竞争力公司。首先剔除掉亏损股以及停牌股，然后筛选出连续3年销售毛利率大于30%、净资产收益率（ROE）大于15%的公司，或者连续3年销售毛利率大于30%、研发投入/营业收入大于15%的公司，最后结合公司2021年的业绩增长情况以及行业前景，我们挑选出了五大竞争力公司，分别为数字人、同惠电子、通易航天、德瑞锂电、创远仪器。下面具体介绍下这五家公司。

数字人

数字人是解剖数字医教行业龙头，主营业务为基于“数字人体技术”的数字医学教育、科普、医疗产品的研发、生产和销售。公司的主要产品为数字医学教育类产品、生命科普类产品及交互智能一体机三大类产品。截至2020年，公司共拥有8项发明专利，49项软件著作权。

公司与山东大学等多所医学院校组成的研发团队，实现了计算机信息化技术和传统医学的跨界融合，不断创新，拥有多项自主知识产权，在数字解剖领域保持国内领先水平，已覆盖全国400余家院校、数十家科技馆。“中国数字人解剖系统”已通过中国解剖学会专家委员会的鉴定，是国内唯一一套以完整的中国人解剖断层数据为依据重建的三维数字人体解剖产品。“数字人解剖教学系统”已经走出国门，开始布局东南亚、欧洲、非洲、南美等市场。

2021年前三季度，数字人营收4362.66万元，同比增53.98%；净利润520.29万元，同比增63.79%。公司营收的实现主要集中在下半年，具有较强的季节性特征。公司还具有VR、3D打印、人工智能等概念，近期公司股价表现较为强势。

同惠电子

同惠电子是一家集电子测量仪器研发、生产和销售于一体的高新技术企业，公司的主要产品为各类电子测量仪器。测量仪器是智能制造不可或缺的重要部分，目前公司大部分产品直接面向智能制造。同恵电子致力于成为国际领先的电子测量综合解决方案提供商，自主研发性强。截至2020年，公司拥有有效专利43项，处于实审阶段发明专利22件。

长期以来，国际知名仪器公司凭借技术和品牌优势占据了我国大部分高端电子测量仪器市场，国内企业生产的绝大部分产品处于中低档技术水平，且各生产厂家在低档产品方面的竞争相对激烈。随着国家对高端装备及精密测量仪器的重视与支持，国内企业在高端测量仪器方面，也将不断增加研发投入，并逐步打破国外技术垄断。凭借公司在品牌知名度、产品技术性能、技术支持和综合服务能力上的优势和综合竞争力，以及市场对测试测量产品不断增长的需求，同惠电子取得了一定的市场占有率。

2021年前三季度，同惠电营收9935.79万元，同比增53.68%；净利润3022.33万元，同比增55.95%。目前公司股价仍处于9月初以来的箱体中。

通易航天

通易航天是集军用特种航空制品以及聚氨酯、碳纤维等新材料制品的研发、生产和销售于一体的高新技术企业。公司产品打破了军用聚氨酯保护膜国外产品的垄断格局，公司产品包括军用航空供氧面罩、飞机橡胶软油箱等橡胶类制品，其中供氧面罩和软油箱产品已与诸多在研、在役的军机达成了长期稳定的配套供应，实现了海陆空三军的全面覆盖。截至2020年，公司累计拥有授权专利39项。

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申万宏源证券指出，航空供氧面罩领域进入门槛较高，且具备较强的资质与技术壁垒，目前公司已经成为行业里仅有的两家供应商之一，市占率约达到70%。军品行业通常与客户建立合作关系后，不会轻易更换供应商，为公司未来业绩带来较强的确定性。2020年公司在之前业务的基础上，积极地向聚氨酯、碳纤维等新材料开拓，在军用领域之外，将产品应用于市场空间更加广阔的民用汽车、医疗等领域。2021年前三季度，通易航天营收7128.71万元，同比增37.38%；净利润1815.01万元，同比增23.05%。近期公司股价表现较弱势，但年度涨幅达40%。

德瑞锂电

德瑞锂电是工业和信息化部第三批专精特新“小巨人”企业，专注于锂锰电池、锂铁电池等锂一次电池研发、生产及销售，为客户提供能量密度高、使用寿命长、适用温度范围广、绿色环保的电池解决方案。公司的产品主要用于物联网、智能仪器仪表、智能安防、智能家居、GPS追踪器等领域。截至2020年，公司拥有23项专利，其中发明专利4项。

公司锂锰电池产品已基本达到国际电池品牌企业的水平，与国际电池品牌企业电池品质差距较小。根据GIR关于2019年全球锂锰电池销售数量和生产商市场份额统计数据，公司锂锰电池市场占有率位列全球第八名。公司在锂锰电池传统应用市场保持了稳定的增长，在智能烟感器、汽车追踪器、电子价签等下游新兴应用市场未来发展有空间。

2021年前三季度，德瑞锂电实现营业收入1.57亿元，同比增长20.29%；实现净利润3480.51万元，同比增长38.52%。近期公司股价持续调整，目前仍在寻底阶段。

创远仪器

创远仪器是我国高端无线通信测试仪器行业的代表性企业，自2005年成立以来专注于自主研发射频通信测试仪器和提供整体测试解决方案，逐步形成了2G、3G、4G、5G全制式产品覆盖。目前创远仪器拥有4条产品线：网络测试产品线、终端测试产品线、通用测试产品线和北斗导航测试产品线。公司部分产品的核心技术已经达到国际先进水平。截至2020年，公司累计申请国内外专利296项，其中发明专利196项。

根据三大运营商公开资料，2021年三大运营商计划资本开支为3406亿元，同比增长2.3%，其中5G相关资本开支为1847亿元，占比为54.2%，同比增长5.1%。公司积极抢占5G新兴市场，中标大额订单。公司财报显示，2021年3月公司成功中标中国移动2021年5G无线网络维护仪表项目，5G多模扫频仪获得70%的招标份额。申万宏源证券指出，伴随疫情得到控制，国内5G基站建设的稳步推进，公司有望凭借其有竞争力的产品和优质客户群实现业绩快速增长。

2021年前三季度，创远仪器营收2.80亿元，同比增49.97%；净利润3402.19万元，同比增12.17%，研发投入8222.75万元，同比增117.94%。公司前两年股价涨幅较大，自2021年6月开始，进入调整中。

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