2021年11月16日，土耳其伊斯坦布尔，民众在货币兑换处排起了长队。图片来源：视觉中国

记者 崔璞玉

记者 崔璞玉

土耳其货币危机蔓延至股市。在大幅下跌触发两次熔断后，土耳其主要证券交易所暂停所有股票、股票衍生品和债券回购市场的交易近一个小时，里拉跌至历史新低。

当地时间周五下午3点多，伊斯坦布尔证券交易所100指数（BIST 100）下跌5%，触发第一次熔断。恢复交易后，该基准指数继续走低，跌幅达到7%，在一个小时内触发第二次熔断。当地时间下午5点25分交易重新恢复。截至收盘，该股指下跌8.52%。

当天，土耳其里拉对美元汇率进一步下跌7%，跌破17里拉兑1美元，创历史新低。此前一天，土耳其央行不顾通货膨胀飙升，宣布了9月以来的第四次降息，将基准利率从15%下调至14%。

由于一系列降息，里拉对美元汇率在过去一个月中下跌了近40%，成为全球表现最差的投资之一。虽然以里拉计，BIST 100指数今年迄今累计上涨了超过40%；但是以美元计，该指数跌幅达35%，为全球表现最差的股票市场。

土耳其总统埃尔多安一直拒绝接受高利率将抑制通胀的正统经济学观点，认为加息将加剧通胀，并对央行实施严密控制，撤换了数位不同意降息的央行行长和高级官员。

蓝湾资产管理公司（BlueBay Asset Management）的阿什（Timothy Ash）在接受英国《金融时报》采访时表示，“土耳其央行已经完全失控。”

阿什指出，里拉暴跌可能让投资者担心拥有外币债务的企业的财务状况，或是土耳其储户开始从银行系统中大规模取现。“里拉的走势太极端了，人们开始担忧，债务人可能会出现（兑付）问题。”

土耳其公司和银行持有大量外币债务，随着土耳其里拉暴跌，这些债务变得更难偿还。上周，标普全球评级将土耳其的评级展望从稳定调整为负面，称最近的降息和里拉贬值可能进一步推高该国通胀。

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货币危机加深，也促使土耳其央行周五直接干预市场，抛售美元以支持本币。这是该央行本月第五次以“汇率的价格形成不健康”为由出手干预，但并未能阻止里拉跌至历史新低。

这一举动更让投资者感到担忧。经济学家们估计，土耳其央行现在拥有的外币债务已经多于资产，以至于没有足够的外汇储备来稳定汇率。

GAM资产管理公司新兴市场基金经理麦克纳马拉（Paul McNamara）在接受《华尔街日报》采访时指出，干预的影响正在减弱，这确实说明问题，“通过这类干预，市场知道了他们的外储水平。”

此外，埃尔多安周四宣布的加薪举措，无疑于给业已高企的通胀“火上浇油”。为了保护工人免受价格迅速飙升的影响，埃尔多安宣布将最低工资提高50%，至每月4250 里拉（约275美元）。

这项措施的范围非常广，因为土耳其有40%的工人待遇是最低工资水平。也就是说，有大约600万工人将受到该措施的影响。但鉴于里拉大幅贬值，新的最低工资仍低于一年前的380美元。

对于该措施，经济学家们指出，当工资增长并不符合劳动生产率或利润率的增长时，提高工资只会迫使雇主抬高商品价格来转移成本，从而进一步推升通胀。

他们预计，最低工资上调，叠加里拉贬值导致进口价格飙升，或将导致土耳其明年的通胀水平高达30%。

考虑到埃尔多安反加息的立场似乎根深蒂固，而其内阁已经没有任何官员能够阻止他的行为，该国的货币危机或将变得更加严重。

“只要埃尔多安在位，就没有什么可以阻止里拉继续贬值，”新兴市场投资机构Tellimer的科兰（Patrick Curran）说道。