科创板上市前曾被看作“大肉签”的百济神州，在上市后成了“烫手山芋”。

12月15日，南都药企合规与发展研究课题组记者注意到，国内创新药企业百济神州以192.6元/股的发行价正式“登陆”科创板，成为国内首个美股+H股+A股三地上市的公司。

但是南都记者注意到，百济神州科创板低开176.96元并节节下行，股价一度触及155.02元的最低位，跌幅超过20%，最后该个股收盘跌幅收窄至16.42%报160.98元。这也意味着，百济神州的投资者中一签（500股）净亏损15810元。

百济神州科创板上市首日走势

据南都记者了解，作为国内领先的医药创新企业，百济神州在科创板上市前就“头顶”多个光环。从科创板IPO企业的发行价来看，百济神州的定价排在石头科技、福昕软件、康希诺之后，位列第四；该个股是今年A股市场发行价第二高的新股，仅次于禾迈股份。但南都记者发现，在新股招股时，网上投资者放弃认购数量为103.25万股，弃购的部分将主要由中金公司包销。

另外，百济神州在本次科创板发行中引入了“绿鞋机制”（即“超额配售选择权”，主要防止新股发行上市后破发），但是即使有“绿鞋”护航，个股发行后仍破发了。

作为一家以“牺牲利润换取研发”的创新药企业，百济神州本次科创板上市募资200亿元，其中132.46亿元用于投入药物研发。据南都记者统计，2020年至今年上半年，百济神州累计在研发上投入127.79亿元。

在研发大幅“烧钱”下，百济神州目前已有3款自主研发药物上市销售，其中PD-1单抗和泽布替尼已通过医保谈判进入了医保目录。与此同时，该公司有8款自主研发候选药物处于临床在研阶段，另外有37 款药物处于临床或商业化阶段的合作产品。

巨额投入研发，百济神州亏损额也是节节攀神。根据百济神州招股书披露，2018年度、2019 年度、2020年度及2021年1-6月，百济神州归属于母公司股东的净利润分别为-47.47亿元、-69.15亿元、-113.84 亿元及-24.93 亿元。截至 2021年6月30日，该公司累计未分配利润为-300.76亿元。“存在大额累计及持续亏损，在可预见的期间内无法现金分红且未来可能被上交所启动退市程序的风险。”

科创板表现以及港股医药生物板块下滑，拖累了百济神州的港股表现，截止15日下午3:45，百济神州港股报161.3港元跌8.15%。

针对百济神州未来上市后表现及企业相关研发进展，南都药企合规与发展研究课题组记者将持续关注。

南都记者 贝贝