中国基金报 江右

557.8元发行价，备受关注的A股史上最贵新股禾迈股份，发行结果出炉，遭到了历史罕见的3.63亿元弃购。

A股新股不败神话，正在不断被打破，在中签了之后可能有的投资者，也放弃了缴款或忘记了缴款，这是继此前百济神州1.99亿弃购后，又一个更大金额的弃购。

史上最高价新股

券商罕见包销3.63亿

3.63亿的弃购，最终由主承销商中信证券包销；包销股份数量占扣除最终战略配售部分后本次发行数量的比例为7.0307%，包销股份数量占本次发行总规模的比例为6.5139%。

此外，作为保荐机构（主承销商）中信证券，其另类投资全资子公司中信证券投资也参与了禾迈股份的跟投，获配20万股，获配金额为1.16亿元，限售期为24个月。

相当于，中信证券这把自己就买禾迈股份4.81亿元，将近5个亿！

当然，禾迈股份此次发行1000万股，募资55.78亿元；中信证券这次的保荐承销费用也不少，有1.415亿元。

不过，万一禾迈股份上市破发较大，中信证券也将受损。

近28万一签或令部分投资者担心

禾迈股份之所以遭如此大弃购，被认为与发行价高有一定关系。该股发行价557.8元，中一签500股就需要缴款27.89万元。

一签的中签绝对金额大，对于普通投资者而言，如果上市破发亏10%，就要亏2.789万元。并且从简单的市盈率估值来看，禾迈股份的估值不低。

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禾迈股份是一家以光伏逆变器等电力变换设备及电气成套设备为主要业务的高新技术企业。公司产品包括微型逆变器及监控设备，以及根据微型逆变器理念设计的模块化逆变器及其他电力变换设备。

业绩方面，2021年1-9月，禾迈股份实现营业收入5.07亿元，同比增长约65.94%，归属于母公司股东的净利润12160.16万元，同比增加85.99%，扣非后的净利润11786.76万元，同比增加90.51%。预计2021年度归属于母公司股东净利润1.8亿元至2.1亿元，同比增长约73%至102%；预计扣非后净利润1.75亿元至2.05亿元，同比增长约77%至108%。

557.8元的发行价，对应禾迈股份的发行市盈率为225.94倍，发行价对应的公司市值为223亿元。

新股频现破发

此前就有一签亏1.5万

近期，新股频频出现破发，或令投资者对禾迈股份上市后有所担忧。12月14日上市的嘉和美康（N嘉和）盘中一度破发，12月10日上市的迪哲医药上市当天破发超20%。

而10月底上市的成大生物，110元的发行价，当天就跌到80元，一签要亏1.5万元，最新股价仍低于80元。

编辑：乔伊

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