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但拼多多也在面对亟待处理的问题：用户添加速度下降。财报显现，该季度拼多多月活用户增速从68%下降到55%，添加的GMV也从上个季度的1506亿下滑到了1115亿。在疫情盈利消退、人民日子回归常态后，拼多多内在增力缺乏的缺点正在露出。

尽管拼多多的用户数现已挨近7亿，气势直逼阿里，但其用户粘性和消费金额仍和阿里乃至京东都有着必定的差距，这也直接影响到协作商家对渠道的粘性。

例如，经过2019年的“百亿补贴节”，拼多多的年人均消费从1257元上涨到1467元，同比上涨92.4%。此后，得益于拼多多的长期补贴战略，渠道年人均消费始终坚持了75%的同比增速。

但“漫天撒钱”的方法并非不行复制——2019年聚划算也相同敞开“百亿补贴”，拼多多的人均消费增速立刻下跌到52.7%。

在2020年Q2季度这一态势更为明显——该季度拼多多渠道年人均消费金额比Q1只添加了15元。这一态势对拼多多来说意味着巨大的压力：拼多多的烧钱补贴行为还将持续下去，一旦补贴开端缩水或者其他渠道有更好的福利，拼多多很难维持和顾客的粘性，连带着商家也会审时度势选择退场。

更重要的是，一些中高端商家和品牌关于拼多多仍持天然逃避态度，如前段时间拼多多和特斯拉的纠纷，以及此前海蓝之谜、戴森、三只松鼠、Switch等团体发声与拼多多撇清联系。尽管拼多多能够靠中高端品牌招引一二线城市顾客，但品牌商家却始终认为入驻拼多多对品牌调性和利益有极大损害。

不能和头部品牌协作，拼多多的调性就很难得到提高，在2020年Q2财报中露出出的隐患也就很难在短期内得以处理。

即拼多多放弃“进城”，仍守住下沉商场的根本盘，也急需处理提高GMV、提高人均消费金额等问题，百亿补贴不是常态化的处理方案。但这是一个死循环——尽管农产品是一个新商场，但拼多多上以日用百货为主的产品仍是很简单被替代的（比方追赶者淘宝特价版和京喜），如果拼多多不能构筑一个像“天猫美妆”或“京东数码家电”这样的优势品类，在2020年Q2财报中呈现的问题未来还将一直呈现。

当然，黄峥肯定在思索处理问题的方案，更何况以拼多多今天的体量和活泼用户数，也没那么简单被轻易击垮。可是跟着疫情盈利的散尽，处于骑虎难下之势的拼多多仍是任重道远。